策略对比贝莱德比特币持仓：18,000枚BTC的差距_文章

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策略对比贝莱德比特币持仓：18,000枚BTC的差距

2026-04-11 08:46:42

迈克尔·塞勒的策略与贝莱德IBIT的持仓角逐

迈克尔·塞勒的策略目前与贝莱德的IBIT已足够接近，使得反超之说显得合理，但官方记录仍显示该ETF保持微弱领先，且未有确切的超越时间表。截至2026年4月4日，策略官方持有的比特币总量为766,970枚，仍低于IBIT在2026年4月9日隐含的785,130.11枚比特币，贝莱德以18,160.11枚比特币的优势保持领先。

双方持仓现状对比

策略的持仓表同时列出其在2025年12月31日持有672,500枚比特币，2026年3月31日持有762,099枚比特币，表明该公司在2026年第一季度共增持94,470枚比特币。贝莱德之所以领先，是因为其iShares IBIT页面显示，截至2026年4月9日，流通份额为13.8532亿份，每篮子比特币数量为22.67枚。根据该基金年度申报文件中注明的每篮子40,000份额度计算，可推算出总持仓为785,130.11枚比特币。

需注意的是，此次比较的对象是不同结构的产品，而非两家 Treasury 公司。IBIT是在美国上市的现货比特币信托，其产品页面注明该产品未依据《1940年投资公司法》注册，而策略则通过面向投资者的股份页面公布其比特币总持有量。对于关注美国ETF数据并衔接雅加达与新加坡交易时段的东南亚交易者而言，2026年4月4日的策略持仓快照与2026年4月9日的IBIT快照，更适宜作为特定时间点的参考基准，而非即将发生份额逆转的确凿证据。

已验证持仓与未验证时间线

所谓“未来几周内”的说法仍未得到证实。尽管策略在2025年12月31日至2026年3月31日期间增持了94,470枚比特币，但在4月4日与4月9日的对比中，其持仓仍低于IBIT 18,160.11枚比特币。因此，反超的可能性仅是基于增持速度的推演，而非官方预测。

贝莱德IBIT持仓数据的推算方法及其意义

贝莱德4月9日产品页面数据提供了前两项输入参数，IBIT的年度申报文件则定义了篮子结构。具体计算公式为：流通总份额除以每篮子份额数，再乘以每篮子比特币数量。该总量可称为隐含或重构持仓，因为产品页面快照展示的是份额数量与每篮子比特币数量，而非直接的持仓数值字段。这一区别至关重要，它意味着数据并非简单重复整数声明，而是展示了发行方提供的计算依据。

这种透明度也呼应了TD Cowen呼吁市场更密切关注加密货币 Treasury 公司的资产负债表主题——其中披露资产基础的质量比社交媒体的市场热度更为重要。

未来可能缩小或扩大差距的因素

在最新的公开更新中，策略宣布以约每枚67,718美元的价格购入4,871枚比特币，总价值约3.299亿美元。截至2026年4月5日，该公司共持有766,970枚比特币。尽管这一披露未能完全填补与IBIT在4月9日持仓之间18,160.11枚比特币的差距，但使得双方的竞争持续保持悬念。

读者后续应关注的重点

读者应密切关注策略下一次的持仓更新以及IBIT流通份额的变动。公司的新增购买行为将缩小差距，而ETF的份额创设可能再次拉大差距。这比依赖单一未经证实的社交媒体发布时间预测更为可靠。

同样的视角有助于将此事与此前关于策略早期购买2,645枚比特币的报道，以及华尔街日益关注加密货币 Treasury 公司的趋势相联系。这两者均指向企业积累比特币已成为市场主题，甚至可能在持仓排名易主之前就已显现。鉴于4月4日策略持仓仍低于4月9日IBIT持仓，谨慎的表述也符合近期强调的财报后市场大幅抛售所反映的广泛风险敏感背景。在这两种情况下，市场更倾向于奖励经过验证的信息披露，而非叙事热度。

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