比特币巨头战略大调整：削减现金储备61%，斥资15亿美元回购债务_文章

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比特币巨头战略大调整：削减现金储备61%，斥资15亿美元回购债务

2026-05-26 23:35:46

战略公司现金储备大幅消耗

上周在偿还债务过程中，这家比特币投资公司消耗了大部分现金储备，导致其可用于支付优先股股东的资金大幅减少。公司声明显示，目前其预留的股息支付与债务清偿资金已降至8.71亿美元，较先前预留的22.5亿美元削减了13.8亿美元。

债务压力下的资产处置可能

本月早些时候，公司管理层曾暗示可能动用全部资源应对巨额债务，这包括其多年来首次出售比特币资产的可能性。作为全球最大的比特币持有机构，该公司当前持有84.3738万枚比特币，价值约647亿美元。

为缓解投资者忧虑并避免在价格低位抛售数字资产，公司去年十二月建立了现金缓冲机制。但此次仍动用了61%的现金储备进行债务清偿。预测市场数据显示，交易者对该机构今年出售比特币的预期概率已从一周前的85%降至71%。

资本市场反应与财务策略

分析机构此前曾评价其建立现金储备的举措审慎，认为这消除了市场对其持续获取资本市场融资能力的疑虑。公司财务总监指出，可用现金水平直接影响市场对其产品的信心，其中浮动利率优先股市值已膨胀至104亿美元，目前提供11.5%的年化按月派息。根据内部测算，该利率主要影响着公司每年17.1亿美元的偿付义务。

财务总监在声明中强调：“我们将继续致力于维持充足的现金储备，计划根据市场条件，通过数字资本、数字信贷和数字股权销售的组合方式逐步补充现金储备。”

市场表现与未来展望

周二开盘后公司股价上涨3.7%至166美元。虽然当前股价仍远低于去年457美元的高点，但年初至今已累计上涨约7%。与此同时，比特币交易价格维持在7.72万美元左右，自一月份以来下跌近12%。

公司联合创始人表示，最新交易展示了资本结构的灵活性，使企业拥有优化资产负债表和应对市场条件的多重调节杠杆。在以约13.8亿美元回购15亿美元可转换票据后，公司仍有67亿美元债务未清偿，这些债务可在特定条件下转换为普通股，其中部分最早可于2027年9月由投资者回售。

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