比特币价格周期辩论升温，考恩警告底部尚未确立_文章

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比特币价格周期辩论升温，考恩警告底部尚未确立

2026-05-27 02:36:09

简要概述

分析师Benjamin Cowen认为比特币尚未触及最终的市场底部，价格走势仍遵循其历史四年周期规律。与此同时，其他分析师对比特币下一步走向存在分歧。

Cowen称比特币尚未见最终底部

Into The Cryptoverse创始人Benjamin Cowen指出，比特币近期的反弹并未确认市场底部已形成。他认为当前价格结构仍符合历史上主导牛熊周期的规律。Cowen强调，比特币在2025年10月于126,200美元附近见顶时依然遵循四年周期，因此交易者不应假设底部会脱离这一时间框架。

他回顾道，过去的比特币熊市往往在中期选举年的年末结束，例如2022年11月和2018年12月。基于此比较，Cowen坚持认为近期跌势尚未到达最终低点。此番观点发表于比特币反弹至数月高点82,800美元之后。尽管部分交易者将此视为卖压缓解的信号，Cowen却将此次反弹视为同一周期循环的一部分。

Cowen进一步表示，比特币自前周期高点的投资回报率表现优于以往某些熊市，但图表仍显示出与以往周期下跌相似的形态。在他看来，近期涨势并未削弱熊市论点。他特别指出，比特币在五月初升至82,800美元后，于200日简单移动平均线附近受阻，此情形与2018年及2022年的受阻模式类似，而后价格均再次下行。

针对当前盘整时间过长以致不会再度下跌的说法，Cowen予以反驳。他指出以往逆势反弹可持续超过20周，而本轮反弹仅持续约16周。通过以上对比，Cowen认为仍有足够证据支持四年周期观点，并预计比特币将继续承压至今年晚些时候。

分析师对比特币后市走势存在分歧

在较早的分析中，Cowen曾表示比特币下一轮跌势可能于本月开始并持续至六月。他预测此轮下跌或使比特币跌破2月6日60,000美元的低点，随后市场才可能构建更坚实的底部。尽管多位市场分析师将2月6日水平视为周期底部，Cowen并不同意此观点。他认为比特币的历史周期时间表显示，在最终低点出现前仍存在再次下跌的空间。

另一方面，分析师Sykodelic提出了不同的展望。他认为比特币可能在六月重新测试结构突破位后开启反弹，并突破90,000美元。这种分歧使得交易者密切关注比特币能否强势突破200日简单移动平均线。对Cowen而言，在该水平受阻将使其历史周期论点继续成立；而对看涨的分析师来说，若六月价格突破90,000美元，则将挑战其看跌的时间预期。

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