加密资产热潮分化，HYPE持有者规避重挫_文章

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加密资产热潮分化，HYPE持有者规避重挫

2026-06-06 05:41:54

随着加密市场低迷导致主要比特币、以太坊和Solana持有者蒙受巨额未实现亏损，数字资产储备公司正面临新的压力。

超流动储备公司逆势保持盈利

据Artemis数据显示，超流动储备企业目前仍是唯一持有显著未实现收益的主要数字资产储备集团。即便在超流动币从本周早些时候创下的74美元以上历史高位回落后，专注于该资产的储备公司仍是主要集团中唯一保持可观账面收益的群体。

市场分化加剧

这种对比在2026年上半年变得更为鲜明。多家效仿加密资产储备模式的上市公司如今正面临代币持仓的巨额亏损，而围绕比特币、以太坊和Solana构建储备的企业则承担着数十亿美元的未实现亏损。相比之下，超流动储备公司目前仍保持盈利状态。

具体持仓数据分析

Artemis数据显示，超流动策略公司持有约2370万枚超流动币，未实现收益仍超过11亿美元。即便在近期市场调整中超流动币下跌11.98%后，这些收益依然存在。

超离子去中心化金融公司在最新提交的监管文件中披露持有200余万枚超流动币，同样保持盈利状态。据Artemis估计，该公司持仓未实现收益约3500万美元。

传统加密资产储备陷困境

这些数据使超流动储备公司与多数其他数字资产储备公司形成鲜明对比。Artemis数据显示，随着加密资产价格跌至多年低点，与比特币、以太坊和Solana挂钩的储备公司正面临重大账面亏损。

比特币储备亏损案例

据SaylorTracker数据显示，策略公司（前微策略公司）目前持有超过128亿美元的比特币未实现亏损。这家曾推动企业比特币储备模式普及的公司，目前仍是最大的公开市场比特币持有者。

该公司在比特币交易价格接近1万美元时开始购入，但多年持续购买使其平均收购成本已升至每枚约7.5万美元。其持仓价值在过去一年剧烈波动：去年十月比特币突破12.6万美元时，该公司未实现收益超140亿美元；今年二月这些收益转为约95亿美元亏损；四月虽短暂回归盈利区间，但当前比特币价格跌至5.91万美元附近，使其持仓面临约20%的账面亏损。

以太坊储备公司处境艰难

以太坊价格跌破1550美元触及一年低点后，相关储备公司同样承压。Artemis估计，由Fundstrat分析师汤姆·李担任主席的Bitmine公司在540余万枚ETH持仓上面临约105亿美元未实现亏损，按当前价格计算这些持仓价值约86亿美元。

另一主要以太坊储备公司Sharplink持有近86.9万枚ETH，Artemis估计其账面亏损约18亿美元。

Solana储备同步受挫

随着SOL价格跌破65美元至2023年末以来最低点，Solana储备公司也出现亏损。最大的公开Solana储备公司Forward Industries持有超680万枚SOL，Artemis估计其未实现亏损约12亿美元。

市场格局演变

最新数据表明，数字资产储备领域已分化为两类阵营：与超流动币关联的盈利者，以及面临巨额亏损的大型加密资产储备公司。这种分化凸显了在当前市场环境下，资产选择对储备策略表现产生的决定性影响。

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