道富推出符合GENIUS标准的货币市场基金，专用于稳定币储备_文章

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

道富推出符合GENIUS标准的货币市场基金，专用于稳定币储备

2026-06-17 02:28:40

道富环球投资管理推出新型货币市场基金，专为稳定币发行人设计

道富环球投资管理近日推出了一款面向稳定币发行人的新型货币市场基金，为他们提供了一种符合监管要求的途径，将其储备资产配置于美国政府证券及相关工具。该公司表示，该产品旨在满足《天才法案》所确立的储备要求——这部美国立法于2025年7月18日签署，为支付型稳定币建立了首个联邦监管框架。

据道富介绍，该基金按照2a-7规则政府货币市场基金的结构设立，目标投资者包括道富银行和安克雷奇数字银行。此举凸显了传统资产管理公司正迅速抢占稳定币合规所需的新兴“准储备”资金池。

核心要点

道富环球投资管理依据《天才法案》框架，为稳定币发行人的储备推出了符合2a-7规则的政府货币市场基金。该基金将投资于常用于稳定币背书的资产，包括美国政府证券和回购协议。安克雷奇数字银行——道富称之为联邦特许加密货币银行——被列为初始投资者之一。该基金的推出正值各大金融机构竞相推出合规的稳定币储备和现金管理产品之际。道富援引DeFiLlama的数据指出，自《天才法案》签署以来，稳定币的发行量已有所增长。

合规的“储备工具”进入市场

对于稳定币发行人而言，储备管理已不再仅仅是运营层面的选择，而是日益与监管架构紧密相连。道富新推出的基金旨在提供一个由优质短期资产组成的资金池，用于储备目的，并采用了投资者已熟悉的监管框架。道富表示，该基金的设计意在符合《天才法案》设定的储备要求。通过将该产品定位为2a-7规则政府货币市场基金，该公司实际上是将传统的货币市场基础设施映射到稳定币合规问题上：即持有具有流动性、能产生收益、且监管机构认为适合作为背书的工具。

尽管基础资产类别——美国政府证券和回购协议——对于固定收益投资者来说并不陌生，但其意义在于这些资产是如何被打包并专门用于稳定币储备场景的。在实践中，这可以减少发行人在必须证明合规并维持一致流动性状况时所面临的障碍。

道富在稳定币领域的产品扩展

此次推出也紧随道富此前推出的代币化流动性产品之后。该公司此前与银河数字合作推出了“道富银河链上流动性扫款基金”，该基金旨在利用稳定币实现链上现金管理。这一产品序列具有重要意义：它表明了一种策略，即将链上流动性工具与链下储备管理产品相结合，并置于联邦监管框架之下。随着稳定币行业逐步形成更清晰的合规路径，传统金融参与者似乎正努力覆盖工作流程的两端——即链上的资本流动以及受监管工具中的储备处理。

《天才法案》下大公司竞争加剧

道富的加入，是自《天才法案》生效以来，针对稳定币储备资产的产品备案和发行浪潮的一部分。根据消息来源引述的细节，多家大型机构已着手构建合规产品。今年5月，摩根大通提交了JLTXX基金的计划，该基金被描述为代币化货币市场基金，旨在持有支持稳定币的资产，同时符合《天才法案》的要求。该备案文件显示，该基金将投资于美国国库券和隔夜回购协议——这再次与稳定币储备策略中广泛使用的工具保持一致。更早之前，摩根士丹利推出了“稳定币储备组合”，这是一种货币市场风格的方法，允许稳定币发行人持有储备资产并赚取利息。Coinbase也披露了对ProShares GENIUS货币市场ETF的投资，该基金专注于国债，投资于法律允许用于支持支付型稳定币的资产，Coinbase将此举描述为与其不断增长的稳定币和现金管理业务相契合。

综合来看，这些努力显示出一种竞争格局：市场不再要求每个发行人自行打造储备运营体系，而是越来越多地提供标准化的资金池和框架——有些是代币化的，有些是传统的——并声称与《天才法案》的储备预期兼容。

储备管理为何成为业务争夺的战场

向稳定币储备产品的进军，得益于稳定币行业自身的增长。道富援引DeFiLlama的数据称，稳定币市场已扩大至约3150亿美元，而《天才法案》签署时约为2600亿美元。道富引用的花旗预测表明，到2030年，全球稳定币发行量可能达到1.9万亿至4万亿美元之间。这些数字之所以重要，是因为储备资产与发行量成正比。随着更多稳定币进入流通，必须持有的资产规模——通常以现金类工具形式存在——也会增加，从而催生了对能够同时满足流动性和监管要求的工具的需求。

储备管理面临的挑战也体现在主要发行人的透明度报告中。例如，消息来源链接的Tether 2026年3月储备报告显示，该公司持有约1918亿美元的资产用于支持USDT，其中美国国库券占其现金等价物储备的绝大部分。尽管不同发行人使用不同的储备组合，但总体模式——高度依赖国库券和类似的短期工具——与道富新基金所提及的资产类别高度吻合。

下一步关注什么

道富基金的推出表明，遵守《天才法案》正迅速成为一个产品机遇，而不仅仅是运营上的挑战。投资者和建设者应关注储备导向型基金在发行人中的采用规模能有多快，以及在新联邦框架下，是否会出现更多明确针对稳定币储备配置的代币化或传统货币市场产品。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文