以太坊大涨72点！Tom Lee揭秘原因_文章

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以太坊大涨72点！Tom Lee揭秘原因

2026-07-22 18:08:36

人工智能投资领域是否正在形成新的路线？Fundstrat联合创始人汤姆·李（Tom Lee）提出了一项引人注目的论断：在过去一个月里，以太坊的表现相较于专注于内存芯片公司的ETF，相对领先了72个点。李认为，投资者正逐渐从人工智能主题下的硬件制造商转向以太坊等基础设施项目。然而，并非所有人都认同这一观点。

李在X平台上分享的图表中，将贝莱德的iShares以太坊信托ETF（ETHA）与Roundhill内存ETF（DRAM）进行了对比。数据显示，在6月25日至7月21日期间，ETHA的表现相对于DRAM ETF提升了72个点。

以太坊过去一个月上涨24%

根据汤姆·李分享的数据，以太坊在同一时期上涨了约24%。相比之下，投资于内存芯片制造商的DRAM ETF则下跌了38%。

李将这种分化视为他称之为“AI下游”的新投资趋势的迹象。在他看来，投资者不再仅仅关注生产人工智能硬件的公司，而是转向人工智能生态系统所依赖的区块链基础设施。

而且，他并非仅凭价格走势得出这一结论。李列举了贝莱德和Robinhood的例子

李表示，华尔街并未将以太坊仅仅视为一种可买卖的资产。他举例指出，贝莱德的代币化BUIDL基金以及Robinhood Chain都是这方面的例证。Robinhood Chain使用ETH支付交易手续费，这也成为拓展以太坊网络应用场景的重要进展之一。

李还将以太坊类比为多年前的亚马逊。他提醒道，亚马逊曾长期在低价位交易，随后随着市场规模的扩大而经历了强劲上涨。

与此同时，大型投资者的关注也在持续。BitMEX联合创始人阿瑟·海耶斯（Arthur Hayes）周一购买了价值约253万美元的ETH。

芯片行业格局并未完全改变

尽管如此，对内存芯片行业的乐观预期依然存在。投资银行杰富瑞（Jefferies）预计，本季度内存价格将上涨约50%。

行业供应紧张的局面仍在持续。在美国提起的一起诉讼中，有指控称部分芯片制造商通过限制供应，将DRAM价格推高了约700%。

因此，也有分析师认为，DRAM ETF的急剧下跌可能并非持续疲软，而是强劲上涨后的回调。事实上，SanDisk在一个交易日内下跌了14%，美光下跌5%，希捷下跌10%。供应过剩的担忧影响了抛售。

汤姆·李的以太坊投资引人关注

在评估李的观点时，一个重要的细节也不容忽视。

汤姆·李担任董事长的BitMine持有约577万枚ETH，这相当于以太坊总供应量的约4.8%。因此，如果以太坊走强的预期成真，BitMine也将直接受益。

未来几周将公布的内存芯片公司财务业绩，以及以太坊现货ETF的资金流入情况，将是判断李所提出的资金轮动是否具有可持续性的最重要数据。

此内容基于一般市场数据，不构成投资建议。建议您自行进行研究。

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