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机构对比特币施压已持续900小时,创两年新高

2026-07-22 22:41:20
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Coinbase溢价指数持续900小时为负,创两年最长纪录

Coinbase溢价指数已连续超过900个小时处于负值,创下两年来的最长持续纪录。链上分析师Darkfost指出,这一长时间段反映出机构及专业比特币投资者持续保持谨慎态度。

该指标表明,Coinbase上的抛售压力始终强于Binance,这可能是导致比特币近期表现疲软的因素之一。

Coinbase溢价指数揭示了什么?

Coinbase溢价指数衡量的是比特币在Coinbase Advanced与Binance两个平台上的价格差异。Coinbase Advanced被专业和机构投资者广泛使用,因此该平台上的活动能反映出大型投资者的行为。而Binance则吸引了更广泛的用户群体,并且是现货和衍生品交易量最大的交易所之一。

当比特币在Coinbase上出现溢价时,通常意味着美国机构投资者的需求更为强劲。反之,负值则表明Coinbase上的抛售压力大于Binance。

Darkfost指出,该指数长期处于零轴以下,表明专业投资者一直保持谨慎,并持续降低敞口。连续负值的小时数现已达到2024年以来的最高水平。

宏观经济不确定性抑制机构需求

据Darkfost分析,专业比特币投资者的行为与传统金融市场参与者类似——在宏观和地缘政治不确定性上升时,会主动降低风险。持续的通胀、高企的油价以及对经济增长的担忧,都促使主要投资者保持防御姿态。

围绕美联储货币政策前景的不确定性可能也在加剧这种压力。当投资者对利率、通胀和流动性状况缺乏清晰判断时,他们通常不太愿意增加对比特币等波动性资产的敞口。

900小时负值持续的意义何在?

900小时读数的意义在于其持续时间之长久。短时间的负值可能只是暂时性抛售或短期市场波动的反映。然而,连续超过900个小时保持负值,则表明机构谨慎已演变为一种持续趋势,而非短暂的情绪转变。

Coinbase溢价指数并不能直接预测比特币的下一步价格走势。相反,它有助于识别哪类投资者正在主导市场活动,以及最强劲的买入或卖出压力来自何处。

只要宏观经济环境依然充满不确定性,机构投资者就可能继续优先考虑降低风险,而非积极增持比特币。因此,Coinbase溢价指数若能持续回升至正值区间,将成为机构情绪开始改善的最早信号之一。

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