Glassnode报告：比特币市场复苏能否经受住6.9万美元的考验？_文章

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

Glassnode报告：比特币市场复苏能否经受住6.9万美元的考验？

2026-07-23 02:09:08

TLDR

比特币在宏观压力持续下保持坚挺

链上数据划定比特币的决策区间

ETF资金流向与衍生品市场确认需求改善

尽管油价上涨且伊朗相关局势紧张，比特币连续第二周表现优于主要股指。Glassnode 将 69,000 美元附近的短期持有者成本基础确定为比特币的关键阻力位。63,000 美元附近的主要需求区域仍在当前价格下方提供强劲支撑。美国现货比特币 ETF 资金流在 6 月持续赎回后转为正值。交易所流入量大幅下降，减少了交易平台的即时抛售压力。

根据 Glassnode 的报告，尽管石油驱动的地缘政治冲击出现，比特币仍连续第二周表现优于主要股指。此次比特币市场复苏目前正面临 69,000 美元附近的决定性考验，近期买家正接近盈亏平衡点。ETF 需求的改善和更便宜的对冲成本支撑了涨势，但广泛的链上积累仍未出现。

比特币在宏观压力持续下保持坚挺

在伊朗紧张局势升级后，WTI 原油价格跳涨，而标普 500 指数收跌，欧洲股市则持平。比特币吸收了同样的风险冲击并继续上涨，连续第二周跑赢这两大股指。Glassnode 将这种韧性归因于在最新一轮比特币市场复苏中，活跃的边际卖家数量减少。

在美联储下一次政策会议之前，核心通胀率出现了五个月来的首次下行读数。联邦基金利率仍比核心通胀率高出逾一个百分点，使得货币政策保持严格限制性。任何利率指引的变化都可能支撑比特币，但 Glassnode 报告称尚未出现确认的政策转变。

与此同时，10 年期美债收益率接近近期高点，但美元指数仍低于其冬季峰值。报告指出，收益率高于 4.45% 和美元指数高于 99 是市场的主要制约因素。尽管美元条件变得不那么严格，但比特币市场复苏仍在长期利率压力下继续。

链上数据划定比特币的决策区间

比特币在从 6 月底的低点反弹后，已逼近 69,000 美元附近的短期持有者成本基础。该水平代表了过去五个月入场买家的平均盈亏平衡点。若能成功收复这一水平，可能会加强比特币市场复苏，因为供应在 84,000 美元区域附近仍然相对稀少。

在现货价格下方，Glassnode 确定了一个接近 63,000 美元的主要需求支撑区域，覆盖了约十分之一的流通供应量。根据加权成本数据，近期现货价格下方的支撑已超过市场上方的阻力。这一转变提供了更稳固的近期支撑，但比特币尚未突破上方阻力。

处于盈利状态的短期持有者供应量仍低于 54% 的阈值，该阈值通常与更强的抛售压力相关。短期持有者 SOPR 也稳定在盈亏平衡点附近，而交易所流入量则从 6 月初的峰值稳步下降。这些读数支撑了比特币市场复苏，因为获利了结和交易所存入行为均未显著增加。

ETF 资金流向与衍生品市场确认需求改善

在 6 月持续赎回之后，美国现货比特币 ETF 资金流已转为正值。这一变化为之前由衍生品主导的反弹增添了直接的现货买盘。比特币市场复苏现在获得了机构支持。

数据来源：Glassnode

比特币也攀升至期权整体最大痛点上方的水平，而在此前市场疲软期间，它一直低于该水平。与此同时，随着保护需求减弱，一周期 25-delta 偏斜度降至数月低点。这些变化支撑了比特币市场复苏，且并未出现激进的杠杆或过度的永续合约资金费率。

积累行为主要缩小至持有 1,000 到 10,000 BTC 的钱包。山寨币对比特币的表现也失去优势，而 Glassnode 的市场罗盘继续显示整体处于风险规避模式。尽管周期和衍生品读数有所改善，但更广泛的钱包参与度仍是比特币市场复苏所缺失的确认信号。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文