自选
我的自选
查看全部
市值 价格 24h%
SVG Image

热门币种

更多

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

比特币真的进入熊市了吗？5种分析框架综合评估

2025-11-20 16:31:45
收藏

过去一个月的比特币行情，就像一记突如其来的下马威——从12万美元高点一路跌到9万，近30%的回撤把无数长期定投者的心情从“财富自由在望”瞬间拉回现实。你不是唯一一个在后悔没能在高点逃顶的人，事实上，这也是如今市场最普遍的情绪：恐慌、懊悔、不确定。更让人揪心的是，如果比特币的“四年周期论”依旧有效，那是否意味着我们又站在了一个漫长熊市的起点?也正因为如此，“现在到底是不是熊市”成为了所有投资者最想弄明白的问题，而答案，藏在这场急跌背后正在变化的市场结构与宏观趋势之中。

为了避免各种市场噪音影响自己的判断，当然，其实也是为了给自己心理按摩，我用了各种分析框架综合评估了一下，结论还是很乐观的。大家可以一起来心理按摩下?

1、恐惧贪婪指数

当前指数为15(极度恐惧)，市场恐慌情绪已经持续一个月了。

极端恐惧往往伴随抛售循环，强化下行压力。

如果指数持续低于20，可能引发进一步清算。

但是从历史数据看，极度恐惧是买入机会。

当前恐慌可能已接近底部了，短期会有反弹。

这个分析框架说明现在是短期熊市，但不是牛转熊。

2、技术面分析

50日/200日MA指标，死亡交叉(短期MA下穿长期MA)已确认，类似于2022年熊市起点。

技术面上看，现在是强熊市信号，趋势正在反转，下方目标74,000-80,000美元。

RSI(14日)指标，从70+(超买)快速跌至35(超卖)，伴随高波动，短期超卖暗示反弹，但未破30则无强反转。

所以，从技术指标看，明确熊市了，但超卖状态暗示1-2周内可能反弹。

3、基本面分析

ETF流入：全年619亿美元流入，但Q3后转为流出。机构(比如MicroStrategy)仍在积累筹码，但散户恐慌加剧卖压。

市场流动性：先是美国政府停摆，财政部资金没有投放到市场，再加上12月降息分歧加剧，整体不确定都变强了。

比特币与传统市场相关性升至0.6-0.7，受利率、通胀和流动性影响，2025年主要还是宏观紧缩。

从基本面上看，现在还是牛市，甚至是长期牛，大放水还没有来，但短期流出算是市场修正。

4、链上数据分析

● 活跃地址：从峰值下降20%。

● 交易量：暴跌30%。

● 持有地址：长期持有(>1年)占比升至65%，UTXO年龄分布显示还是积累，非恐慌卖出。

链上疲软，说明现在市场很熊，但持有行为数据显示现在并不是全面崩溃。

5、市场周期分析

比特币减半驱动的传统4年周期在2025年变形了，主要是受ETF影响，传统资本入场。

减半年后19个月，通常应历史最高价应该更高，但ETF吸收供给改变了动态，峰值影响减弱了。

类似于2017晚周期，会在跌20%后反弹。

所以，牛市可能会延续至2026年，目标价还是20w。

总结一下

现在到底进入熊市了吗?

短期(1-3月)已进入熊市修正，技术/链上/宏观一致显示下行压力，目标点位在70-80k，概率40%。但现在并没有进入全面熊市，机构ETF和链上持有行为说明现在基本盘还稳固，无崩盘风险，周期可能延长至2026年。

后续市场会怎么发展呢?进一步回调，探底7w，概率是15%;继续盘整，上下震荡，用时间换空间，概率是50%;后续开始反弹，回到10w以上，甚至创新高，概率是35%。

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文
最新文章