比特币触及极度贪婪，警示信号却已堆积如山_文章

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比特币触及极度贪婪，警示信号却已堆积如山

2026-08-26 08:17:10

加密货币恐惧与贪婪指数飙升至81，自2024年12月17日以来首次触及“极度贪婪”，时隔616天。比特币价格在过去7天内上涨超过22%。

这一指标对今天的加密货币持有者至关重要，因为此前市场情绪经历了剧烈波动，其变化速度甚至超过了基础数据。从历史来看，这种极值往往出现在回调之前。

从2月的低点5到周日的81

这一数字反映了市场情绪转变的速度。一个月前，同一指标读数为36，一周前为41，均处于恐惧区间。而周日该指数报收81，并在此后保持这一水平，短短30天内飙升了45个点。CoinMarketCap称这是今年最快的一次情绪从一端转向另一端。回顾更早的数据，更能凸显这一弧线的对比。该指数在2月5日触及5，这是2026年的最低点，也是该指标几乎达到恐慌性抛售的极限。从那时到周日的81，市场在六个月内完成了从恐慌性抛售到贪婪的完整旅程。

并非所有追踪器都给出相同的标签。长期衡量加密货币的Alternative.me仍将市场情绪归类为“贪婪”而非“极度贪婪”（比81的标记低约6%），但两者均指向同一方向。

引发跳涨的是财政部意外之举，而非ETF头条

情绪反转源于比特币的一轮上涨，而这一上涨始于一项加密货币交易圈内鲜有人知的政策决定。周三，财政部长斯科特·贝森特将长期国债回购规模翻倍，将每笔较大规模操作从20亿美元提高至至少40亿美元。他次日向CNBC表示，最终总额可能进一步增加。关键在于，这些资金尚未实际动用。它们属于一个更大计划的一部分，该计划从9月9日才开始，并持续到11月4日。真正改变的是基调，而非实质操作。长期国债收益率此前因30年期需求疲软而逼近近20年高点，但在交易员捕捉到市场支持信号后，几分钟内大幅下跌。加密货币并未回吐涨幅，尽管周四收益率有所回升。做空比特币的交易员——押注未来流动性收紧——因多头头寸而措手不及。次日，约30亿美元的空头头寸被清算，每次强制买入都推高了市场价格。

比特币一周涨幅达24%，跑赢市场其他部分

比特币一周内飙升约24%，创下2024年以来最佳单周涨幅，而整个市场并未跟上，比特币的市场份额因此上升。CryptoQuant在一份报告中指出，这轮涨势已使其指标翻转，该公司的牛市评分从一周前的30跃升至80，为2025年10月以来最高，且10个基础信号中有8个已转为看涨。CryptoQuant表示市场已进入新一轮牛市早期阶段，但并未正式宣布。他们关注的是比特币周线收盘价能否高于365日移动均线（目前约83,000美元）。LMAX Group策略师乔尔·克鲁格指出，2026年5月高点82,820美元是一个关键阈值，若突破，将向部分人确认周期低点已出现，通往100,000美元的道路已经打开。

泡沫为何引发怀疑论者警惕

同样的快速上涨既让多头兴奋，也让空头警惕。资金费率——杠杆交易者为持有多头头寸支付的费用——本周触及20个月高点，而过去两年中，这通常是比特币出现较大回调时期的信号，因为它表明涨势依赖于借贷资金。鲸鱼已经开始在高位抛售。CryptoQuant报告称，短期持有者鲸鱼在8月20日至22日期间实现了约12亿美元的利润，其中包括8月20日创纪录的6.14亿美元。交易所流入量跃升至约53,000枚BTC，为6月以来最高，且更多代币处于易于抛售的位置。交易者未实现利润率达到20.5%，CryptoQuant指出，上次该指标触及19%是在5月初，随后比特币下跌了约30%。

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