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欧洲央行及欧盟各国央行寻求修改MiCA稳定币最低银行存款要求

2026-09-22 20:01:37
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欧央行及欧盟各国央行拟以流动性新规取代稳定币储备的银行存款强制要求

欧洲中央银行(ECB)与欧盟各成员国央行主张,应取消针对稳定币储备必须持有特定比例银行存款的规定,转而实施新的流动性监管要求。其核心论点在于,大规模的稳定币存款可能给银行体系带来潜在的流动性风险。

从存款挂钩转向短期资产缓冲

欧洲中央银行体系(ESCB)在周二发布的文件中呼吁,废除现行规则中关于至少30%的储备金(对于“重要”稳定币则为60%)必须以银行存款形式持有的规定。该提议是ESCB对欧盟委员会就《加密资产市场法规》(MiCA)进行审查所作出的正式回应。

作为替代方案,ESCB支持为储备资产设定最低流动性门槛,要求发行方确保一定比例的资产能够在1至5个工作日内到期变现。同时,央行指出,隔夜逆回购协议(Repos)和短期主权债券可作为实现流动性的替代工具。

防范挤兑引发的连锁反应

ESCB表示,现有的存款挂钩机制“在发行方与信贷机构之间建立了直接联系”。如果发生稳定币挤兑事件,迫使发行方迅速撤回存款,这种结构可能会使银行面临严峻的流动性危机。

央行援引了欧洲银行业管理局(EBA)于2024年发布的草案规则作为参考:该规则要求“重要”稳定币发行方将至少40%的储备金持有在1个工作日内到期的资产中,60%持有在5个工作日内到期的资产中;而对于非重要代币,相应的比例分别为20%和30%。

执行挑战与合规困境

此外,ESCB还警告称,在MiCA框架下存在“实质性执法挑战”。尽管欧盟已建立许可制度,但违规的加密公司仍可能绕过监管,继续向欧盟客户提供服务。

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