欧盟银行对MiCA稳定币储备规则提出反对_文章

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欧盟银行对MiCA稳定币储备规则提出反对

2026-09-23 04:31:26

欧洲央行施压：要求移除MiCA稳定币固定存款准备金规定

随着欧洲中央银行向布鲁塞尔提出移除稳定币固定银行存款门槛的建议，欧盟《加密资产市场法规》（MiCA）中关于稳定币储备的规则正面临新的压力。欧洲中央银行体系（ESCB）在欧洲委员会对MiCA进行审查期间提交了这一提案。该体系包括欧洲央行（ECB）以及所有27个欧盟成员国的国家中央银行。

从60%降至短期流动性标准

根据现行规定，主要稳定币发行商必须将至少30%的储备金存放在商业银行存款中，而“重要”发行商在MiCA稳定币储备规则下需持有高达60%的银行存款。然而，ESCB主张将流动性标准与在一至五个工作日内到期的资产挂钩，而非强制绑定于银行存款。

中央银行方面指出，稳定币存款与普通家庭存款的行为模式存在差异。大规模赎回可能导致发行商迅速从银行提取巨额资金，从而在市场承压期间使贷款机构面临突发的资金压力。据路透社报道，欧洲央行的研究还发现，当大额存款突然变动时，稳定币与银行之间可能存在风险传染效应。

Tether立场与合规困境

Tether长期以来对MiCA稳定币储备规则表示反对，并因此未寻求欧盟的USDT授权。其首席执行官Paolo Ardoino曾辩称，大量无保险银行存款可能增加储备风险，并以2023年硅谷银行倒闭事件为例说明了Tether的立场。自MiCA要求生效以来，USDT在许多受监管的欧洲交易平台上失去了支持。目前，Tether将其大部分储备投资于短期美国国债，而非欧洲银行存款。

监管争议与未来走向

尽管ESCB提出了建议，但除非欧盟立法者批准修正案，否则MiCA中的现有存款底线将保持不变。欧洲证券和市场管理局（ESMA）规定，电子货币代币发行商必须将至少30%的资金存入信贷机构，而重要发行商将面临更严格的要求。

此外，ESCB还表达了执法方面的担忧，因为不合规的加密公司仍可向欧盟客户提供服务。同时，该体系反对将欧盟与非欧盟稳定币视为可互换的多发行结构。此次咨询是更广泛的MiCA审查过程的一部分。

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