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HAEDAL在加密世界中，“质押”早已不只是一个技术词汇，它正在变成普通用户参与区块链生态的重要方式。Haedal正是这样一个帮助用户参与Sui网络治理的质押平台。你只需质押手中的SUI代币，就能获得名为haSUI的代币作为凭证，不但支持网络去中心化，还可以把haSUI用在其他DeFi项目中赚取收益。简单来说，Haedal就像是一个一站式的“边质押边赚钱”工具，让普通用户也能轻松参与链上金融。
简介
Haedal Protocol是基于Sui区块链打造的去中心化金融(DeFi)平台，致力于通过其做市商模式Haedal Market Maker(HMM)提供流动性质押与流动性提供服务。
通过将质押与DeFi功能整合，Haedal旨在帮助用户更高效地利用资金并提升收益潜力。接下来，我们将深入了解Haedal Protocol的架构、流动性质押机制、Haedal Market Maker模式及其在Sui生态中的作用。
什么是Haedal Protocol(HAEDAL)?
Haedal Protocol是一个流动性质押平台，旨在为以可扩展性和低交易成本著称的Layer 1区块链Sui提供支持。
Haedal允许用户质押Sui网络的原生代币SUI，助力保护网络安全。作为回报，用户将获得名为haSUI的流动性质押代币(LST)。使用haSUI，用户在获得质押奖励的同时，无需牺牲资产流动性，可继续参与各类DeFi活动，打破了传统质押模式中“收益与流动性不可兼得”的限制。
使用Haedal进行流动性质押
流动性质押的运作方式
不同于传统质押会锁定资产，流动性质押让用户在质押资产的同时仍能保持流动性。在Haedal中，用户质押SUI代币以支持Sui验证者网络，从而维护区块链安全。作为回报，用户将获得收益型代币haSUI，代表其所质押的SUI，并会持续累积验证者奖励。
Haedal提供两种质押模式：
● 自动质押：协议会自动选择高效的验证者，并通过一键操作简化质押流程。
● 手动质押：用户可根据年化收益率(APY)自行选择验证者，拥有更多自主权。
质押完成后，系统会铸造haSUI并将其发放至用户钱包。
haSUI的效用
haSUI代币旨在无缝接入Sui DeFi生态，支持以下场景：
● 去中心化交易平台(DEX)：用于交易或为资金池提供流动性(例如Cetus DEX上的haSUI/SUI交易对)。
● 借贷协议：作为抵押品或用于借款。
● NFT市场：用于购买或交易NFT。
● 稳定币协议：用于参与稳定币相关的DeFi活动。
这种灵活性让用户能够一边赚取质押奖励，一边参与各类DeFi收益策略，从而提升资金使用效率。
Haedal Market Maker(HMM)
Haedal Market Maker(HMM)是一种自动做市商(AMM)模式，旨在提升haSUI等资产在Sui网络上的流动性。不同于传统AMM，HMM采用协议自有流动性(初始资金由Haedal提供)，为haSUI持有者提供更高效的交易体验与更优异的收益表现。
根据DefiLlama数据，截至2025年5月，Haedal是Sui上日交易量最高的AMM之一，累计交易量超过9亿美元，总锁定价值(TVL)约为100万美元。HMM会收取0.04%的交易手续费，其中50%用于提升haSUI收益等激励措施。
HMM的核心机制
1、动态流动性集中：传统AMM使用常数乘积公式(x*y=k)在无限价格范围内分配流动性，而HMM会将流动性集中在交易可能较为活跃的特定价格区间。它通过非线性杠杆因子，根据实际市场行情动态调整流动性分布，从而最大限度地降低滑点并提升资金利用率。
2、基于预言机的定价机制：HMM集成高频预言机(如Pyth Network)提供的价格馈源，使流动性紧跟实时市场价格。这不仅有助于降低流动性提供者面临的无常损失，还可能从价格波动中获取“无常收益”，与Sui网络上的其他AMM和订单簿机制形成互补。
3、库存管理机制：HMM会通过动态调整资产价格，维持交易池的资产平衡。例如，当交易池中的某一资产(如SUI-USDC交易对中的SUI)库存不足时，HMM会自动提高其价格，鼓励用户卖出并抑制买入，从而帮助恢复池中资产的平衡状态。
资本效率与风险管理
HMM利用Sui网络高TPS(每秒交易次数)的优势，实时调整高波动币对的流动性，从而尽可能减缓市场波动带来的回撤。同时，HMM能有效抵御抢先交易、三明治攻击等矿工最大可提取价值(MEV)攻击，帮助用户获得更稳健的收益。
资金与收益分配
HMM基于Haedal协议自有的流动性运作，在协议早期阶段无需依赖外部流动性提供者。根据官方文件，初始资金将由Haedal团队提供，后续收益将持续再投资，以不断提高流动性：
● 40%将投入haSUI资金库(以SUI的形式)，以提升haSUI的年化收益率;
● 50%将用于回购HAEDAL代币，并作为奖励分发给veHAEDAL质押者;
● 10%划入Haedal协议资金库，确保协议的长期可持续发展。
HAEDAL与veHAEDAL
HAEDAL是Haedal Protocol的原生治理代币，总供应量为10亿枚，发行期为7年。
Haedal同时推出了veHAEDAL，作为用于治理投票和发放质押奖励的代币。用户可将HAEDAL锁定1至52周，以获得veHAEDAL。锁仓时间越长，获得的veHAEDAL奖励越多。持有veHAEDAL的好处包括：
● 每周可领取质押奖励;
● 提升在Haedal挖矿模块中的收益;
● 拥有Haedal DAO提案的投票权。
币安HODLer空投推出HAEDAL
2025年5月21日，币安宣布HAEDAL成为币安HODLer空投计划上线的第19个项目。在5月10日至13日期间，申购BNB保本赚币和/或链上赚币产品的用户可获得HAEDAL空投奖励。HODLer空投计划共分配了3,000万枚HAEDAL代币，占总供应量的3%。
HAEDAL已上架并带有种子标签，支持与USDT、USDC、BNB、FDUSD和TRY的交易对。
核心功能概览
1、Haedal Launch App
Haedal的网页应用是用户主要交互界面，支持SUI的质押与haSUI管理。用户可选择自动质押(系统选择验证者)或手动质押(自行挑选验证者)。应用还展示质押余额、奖励和验证者表现。
支持解质押操作：haSUI被销毁，并进入Sui网络定义的排队流程，待下一Epoch解锁后返回SUI。
2、质押机制(Stake)
用户可质押SUI，获得haSUI;也可质押WAL，获得haWAL。这两种流动代币都能随着质押收益而增值，且可用于DeFi协议中。解质押过程与Launch App相同。
3、DeFi 集成
Haedal 与 Sui 上的多个 DeFi 协议集成，如 Cetus、Scallop 和 Turbos Finance。用户可以将 haSUI、haWAL 用于借贷、做市和收益农场等 DeFi 操作，提高资本效率。
4、haeVault
HaeVault 是一个游戏化的质押金库，用户可将 SUI 存入金库，赢取随机奖励。存入越多，中奖概率越高。用户在游戏开始前随时可退出，但需支付 1% 手续费。
5、veHAEDAL
veHAEDAL是HAEDAL治理代币的锁仓版本。用户将HAEDAL锁定一段时间以获得veHAEDAL。锁仓时间越长，获得的veHAEDAL越多。veHAEDAL拥有投票权，并可分享协议收入。
协议会将50%收入用于市场回购HAEDAL，并分发给veHAEDAL持有者。参与治理可影响协议决策，如奖励分配、参数调整等。
结语
Haedal Protocol通过其Haedal Market Maker(HMM)模块，将流动性质押与流动性管理相结合。Haedal支持用户质押SUI代币并获得haSUI，提供一个更具灵活性的综合解决方案，将质押奖励与交易、借贷及流动性提供等多种DeFi场景完美融合。
