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桥水基金创始人达利欧的15%对冲法则：黄金与比特币均衡配置投资组合

2025-07-29 00:04:52
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达利欧的15%对冲法则：黄金与比特币平衡投资组合

桥水基金创始人瑞·达利欧建议，在中性投资组合中配置15%的黄金或比特币以对冲货币贬值风险。他更青睐黄金，但承认在央行宽松货币政策下，数字资产具有实际分散风险的作用。

核心对冲策略

这位亿万富翁投资者在访谈中阐述了应对货币贬值的清晰指南。他提出，当央行实施宽松货币政策时，黄金和比特币都能成为有效的保值工具。达利欧强调自己更偏好黄金，但仍认可比特币作为投资组合多元化工具的价值。

"我持有黄金和少量比特币，"达利欧表示，"虽然不会透露具体持仓，但可以给出一个普适建议：若投资者对资产持中性态度，并寻求最佳风险收益比，应将约15%的仓位配置于黄金或比特币。"他补充道："我个人更倾向黄金，但这取决于投资者自身判断。"

货币贬值的本质

达利欧指出问题的核心在于货币贬值。他认为超额货币发行会侵蚀购买力，使法币资产风险上升。因此，贵金属和"数字黄金"成为有效的风险对冲工具。

"这是有效的对冲手段，"他解释道，"当你没有明确方向时，15%的配置比例...能有效缓冲其他头寸的风险暴露。"这位桥水创始人多次警告，不断增长的国债和财政赤字正在加剧货币风险。

政策环境下的财富保全

达利欧强调，投资者必须为央行持续超低利率和资产负债表扩张的情形做好准备。在这种环境下，传统现金资产将贬值，而供应有限的资产则能保护财富。

他特别说明，投资组合平衡应反映个人信念。强烈看好比特币的投资者可增加数字资产比重，而信任黄金者则可提高金条配置。但达利欧坚持认为，同时持有两类资产能为政策失误和市场波动提供缓冲。

长期投资启示

总体而言，达利欧的建议促使投资者重新思考对抗通胀和货币疲软的对冲策略。在全球货币政策趋势不明朗的背景下，这种配置方式可能带来更稳健的长期回报。

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