SEC正式批准比特币和以太坊现货ETF发行，市场流动性迎来“游戏规则改变者”_新闻

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SEC正式批准比特币和以太坊现货ETF发行，市场流动性迎来“游戏规则改变者”

2025-07-30 13:30:03

美国证监会批准加密货币ETF实物申购赎回机制

美国证券交易委员会（SEC）正式批准了加密货币交易所交易产品（ETP）采用实物申购与赎回模式。这一举措被视为市场效率提升的重要转折点，标志着从原有现金结算体系向允许ETP发行方和授权交易参与者直接通过比特币（BTC）、以太坊（ETH）等加密资产进行份额交换的转变。

监管框架迎来新纪元

SEC于当地时间2日发布声明称："针对已获批准的比特币和以太坊现货ETF，现允许采用实物申购赎回机制，这将为相关市场参与者提供更优的成本结构和操作灵活性。"SEC主席保罗·阿特金斯强调："SEC正开启新时代，构建适应加密货币市场的监管框架是我作为主席的重点工作。"

降低交易成本的突破性变革

本次政策调整的核心在于，ETF投资者在资金赎回或份额补充时，可选择直接使用加密资产而非美元进行结算。此举将显著降低基金赎回时抛售加密资产的必要性，从而大幅减少交易成本。SEC市场与交易部负责人杰米·塞尔维指出："这种模式对ETP发行方、授权参与者和投资者形成多赢局面，有望全面提升市场流动性和运行效率。"

提升监管透明度的实质进展

在ETF运作机制中，实物申购赎回意味着更透明、可追踪的资产流动，这既能降低市场操纵风险，又可提高监管机构的监督效能。业界普遍认为，这标志着加密货币ETF管理模式正在发生实质性转变。

此次改革被视为比特币现货ETF获批后的系列配套措施，标志着SEC对原先仅允许现金申赎的基础设施进行了重要升级。分析人士预测，该决策将加速加密货币ETP融入主流金融体系，并可能成为吸引机构资金进场的关键催化剂。

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