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以太坊价格持稳,Deribit期权到期日遇持仓量多年新低

2026-02-14 06:59:57
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以太坊持仓量降至多年低点,市场波动趋于平缓

以太坊未平仓合约已跌至三年来的低点,这表明期货与永续合约市场正经历广泛的去杠杆化。未平仓合约衡量的是尚未结算的衍生品合约数量,当其急剧收缩时,由杠杆驱动的价格波动往往会减弱,连环清算的风险也随之降低。

此类市场重置有助于降低整体波动性,并使市场结构倾向于区间震荡,直至新的催化因素出现。根据相关数据,此次多年未见的低持仓水平普遍出现在各大主要交易平台,与全行业风险偏好下降的趋势相符。这一区分至关重要,因为未平仓合约反映的是杠杆水平,而非现货需求。

短期影响:以太坊持仓重置与期权到期

短期内,市场关注点转向持仓量重置之后的期权到期事件。据行业信息,每周五UTC时间8点,有价值近30亿美元的比特币和以太坊期权于某大型衍生品交易所到期,此类事件通常引发快速的仓位调整。

到期窗口期间的最大痛点水平与期权比率均显示短期波动可能加剧。对于任何以太坊价格预测框架而言,到期后的资金流向以及杠杆重建的速度,都可能主导下一阶段的市场走势。

现货产品资金流向提供额外线索

值得注意的是,以太坊交易所交易基金在经历短暂资金外流后,近期吸引了7100万美元的新资金流入,其管理资产规模稳定在约130亿美元附近。这表明即便衍生品市场正在去杠杆,现货市场仍显示出一定的支撑力。

部分机构研究者视此次去杠杆化为必要的市场出清过程,认为它既能抑制下行极端风险,又将上行空间留待后续催化剂推动。某研究团队指出,若市场情绪转向,这可能形成逆向投资机会。

截至撰写时,以太坊交易价格约为2052.29美元,市场情绪偏空,波动率约为18.39%。14日相对强弱指数接近29.68,显示该指标已进入超卖区间。近期市场广度显示30天中有12日收涨,其50日与200日简单移动平均线分别位于2825.28美元与3312.16美元附近。

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