英国金融行为监管局解除零售客户加密资产交易禁令
英国金融行为监管局(FCA)正式撤销了2021年针对零售投资者实施加密资产交易所交易凭证(cETN)的禁令。8月1日发布的监管公告确认,这些产品将重新获准在英国受监管市场交易,标志着数字资产投资准入政策的重大转变。
政策转向的深层考量
最初的禁令源于对市场波动性和消费者保护的担忧。当时FCA认为加密ETN存在"固有风险",不适合个人投资者参与。但监管机构现在评估市场已趋于成熟,基础设施完善度、市场透明度及投资者认知水平均显著提升,为产品审慎重启创造了条件。
FCA支付与数字资产执行董事David Geale表示,政策调整反映了市场环境的变化。他指出当前加密投资产品的可理解性增强,配套基础设施也取得长足进步。
全球监管趋势的呼应
这一举措与全球监管趋势相呼应,特别是美国市场比特币和以太坊相关ETF的快速增长。在特朗普政府更友好的监管环境下,数字资产市场整体呈现加速发展态势。
风险警示与投资者保护
尽管开放市场准入,FCA仍保持审慎态度。监管机构特别提醒,加密ETN不受金融服务补偿计划(FSCS)保护,意味着零售投资者可能面临无法获得损失赔偿的风险。
为降低消费者风险,cETN发行方必须遵守更新后的金融促销规则,确保所有营销材料公平、透明且不具误导性。Geale特别强调透明度和投资者教育的重要性,要求相关企业必须帮助客户评估产品是否符合其财务目标和风险承受能力。
监管框架持续完善
FCA同时明确表示,仍维持对加密货币衍生品零售交易的限制,认为这些产品对普通投资者而言过于复杂且波动剧烈。此次政策调整是英国构建数字资产结构化监管环境的重要步骤,作为加密资产长期监管路线图的一部分,FCA预计还将推出更多投资者保护与市场诚信相关提案。

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