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超六成Pump.fun活跃交易者半年内亏损，高风险模因币市场呈现收益两极分化
截至2025年6月5日的数据显示，在过去六个月内进行过10次以上代币交易的425万个Pump.fun地址中，超过60%（约255万个）处于亏损状态。其中56.6%（约240万个地址）亏损金额在0-1000美元区间，约1700个地址亏损超10万美元，46个地址亏损超百万美元。
盈利地址中，21.5%（约91.65万个）收益在0-1000美元区间，超5000个地址获利超10万美元，311个地址盈利超百万美元。
平台背景分析
Pump.fun是基于Solana区块链的去中心化代币发行平台，主要聚焦模因币交易。该平台采用绑定曲线模型，允许用户低成本创建和交易代币。自2024年1月上线至2025年1月，平台已产生超600万个模因币，创造近4亿美元（约201万SOL）收入。
但由于模因币的高波动性和投机属性，平台上仅1.21%的代币能达到Raydium交易所要求的69,000美元市值门槛。数据印证了该平台交易的高风险特性与极端分化的收益结构。
以太坊基金会公布2025年财政政策
6月5日，以太坊基金会（EF）发布财政政策公告，重申其强化以太坊生态系统的使命，核心目标是确保应用程序无停机、无审查、无欺诈或第三方干扰的正常运行。
基金会表示其资金储备将支持长期自治、可持续性和合法性。2025年计划支出约15%的财政储备（预估数亿美元规模），同时维持可覆盖2.5年支出的法币缓冲。未来五年内，EF将逐步把年度运营支出降至5%的长期基线水平。
政策影响解读
2025年的资金投入将重点支持以太坊生态系统发展，包括研发、开发者资助（如生态系统支持计划）及社区活动。此举有望加速Layer2扩容、客户端多样性及安全升级等关键领域进展，进一步巩固以太坊在DeFi和NFT市场的领导地位。
Gate交易所下架LAUSDT合约并全额赔付用户损失
2025年6月4日，Gate交易所宣布因标记价格与市场价格严重偏离，下架LAUSDT永续合约。平台已按市价平仓所有头寸，并承诺全额承担强制平仓导致的负余额损失，用户无需偿还任何债务。
事件背景解析
LAUSDT永续合约是以USDT计价的加密货币衍生品，支持最高100倍杠杆。该产品采用资金费率机制保持与现货价格同步。标记价格大幅偏离通常源于高波动性、流动性不足或外部操纵，可能导致强制平仓引发用户穿仓。
预计交易所将优化标记价格算法，加强流动性管理要求。资金费率套利技术的进步也有助于减少未来价格偏差风险。
