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韩国启动证券型代币制度化进程，为金融市场提供法律交易依据

2026-01-17 20:26:36

韩国政府正式推进分布式账本技术证券型代币制度化

随着《资本市场法》与《电子证券法》修正案在国会获得通过，针对代币证券发行与流通的首个法律基础得以确立。此次修正案将代币证券规定为“债券型、股票型等金融投资商品”，并认定为电子证券的一种，使其得以在制度内的金融市场进行交易。尤其值得关注的是，以往因其资产类型未标准化，而禁止通过金融投资业者进行流通，但在修正案通过后，像经纪业务类的投资中介业者将可以处理相关产品。

政府通过官方新闻稿说明：“此项措施将提升投资的可及性，并通过构建更明确的信息提供体系，对市场产生积极影响。”法案将在后续经过国务会议并获得总统批准后颁布，预计于一年后的2027年1月正式施行。

组建专门委员会统筹推进

金融委员会将主导此项制度的落实，并计划与金融监督院、韩国预托结算院、金融投资协会以及民间专家等共同组建“代币证券委员会”。该协商机制将负责基础设施建设、法令解读、市场安全措施等综合性准备工作。通过市场参与者与金融基础设施机构共同参与，预计在制度施行前，将建立起一套覆盖代币证券从发行、流通到保护机制全过程的体系。

数字资产监管改革持续推进

此次证券型代币立法，是近期韩国政府推进的加密货币监管改革趋势的延伸。政府于上周公布了“2026年经济增长战略”，并表示将在今年内研究引入比特币现货交易所交易基金。比特币交易所交易基金自2017年起在韩国境内被禁止。尽管美国证券交易委员会于2024年批准后，金融委员会仍维持禁令，但近期考虑美国和香港比特币交易所交易基金市场的增长态势，其立场已有所转变。

今年第一季度，包含稳定币监管内容的“数字资产基本法第二阶段”立法工作也将重启。不过，该法案因涉及商业银行发行与韩元挂钩的稳定币的角色问题，在金融委员会与韩国银行之间存在意见冲突，实施时间已推迟至2026年初。核心投资者保护条款已确定，包括对稳定币发行商的破产风险隔离措施、运营者无过错责任等。

与此同时，机构投资者进入加密货币市场的范围也将扩大。金融委员会正在研究允许企业每年向市值排名前20的数字资产投资最高可达其自有资本5%的方案。最终方案预计最早将于1至2月内公布。此前韩国企业持有及交易加密货币在事实上被禁止，此举旨在通过放宽监管促进制度内资金流入。

此次证券型代币的立法及后续的数字资产监管整顿，被视为韩国力图在全球资本市场代币化竞争中抢占先机的战略。随着制度实施正式启动，结合传统资产与区块链技术形态的金融产品很可能在短期内出现在国内市场。

理解新秩序，把握新机遇

随着韩国政府将证券型代币制度化，“基于区块链的证券”在实际金融市场中流通的时代正在开启。投资中介业者将能够处理证券型代币，这意味着它不再是“未来的技术”，而是已经到来的现实。

那么，你对这一新秩序准备了多少呢？代币证券并非简单的代币，它涉及项目结构、发行机制、流通安全措施等诸多方面，是一个法律与金融基础设施交织的复杂领域。

2027年制度实施日益临近，此刻正是机遇的起点。监管改变，资金的流向也随之改变。而站在其中心的，必将是那些“理解并做好了准备的投资者”。

常见问题解答

问：证券型代币的发行与交易合法化后，将带来哪些变化？

问：“代币证券委员会”将扮演什么角色？

问：若企业可以投资加密货币，预期将产生哪些效果？

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