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美国证监会批准加密货币ETP实物申购

2025-07-30 05:34:52
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美国证券交易委员会考虑调整比特币和以太坊ETPs实物申购机制

美国证券交易委员会(SEC)正在审议修订方案,拟允许比特币和以太坊交易所交易产品(ETPs)采用实物申购赎回机制,这标志着监管政策即将迎来重大转变。该变革将提升授权参与者的市场效率,展现出监管机构对加密货币市场特性的适应性调整,可能对机构参与加密资产产生深远影响。



SEC评估实物申购机制

SEC对比特币和以太坊ETPs实物申购机制的评估,标志着其彻底改变现行现金申购机制。此次政策转向涉及审查多家大型金融机构提交的加密ETF调整申请文件。SEC专员海丝特·皮尔斯曾公开支持实物赎回机制的可能性,目前富达投资和VanEck等机构已参与申报,预示着加密市场ETF产品结构可能迎来调整。



市场对SEC新政持乐观态度

市场分析人士指出,SEC的政策转向可能提升市场效率并更好地适配数字资产特性。行业参与者对监管弹性和市场成熟度表示乐观。虽然该决策可能主要影响机构参与度而保持零售交易不变,但历史数据显示ETP机制类似调整往往伴随交易量增长和套利机会增加。



从现金机制到实物机制的必要转型

过往加密货币ETPs依赖现金交易存在效率缺陷。彭博智库分析师詹姆斯·塞法特指出,监管政策的积极进展将提升ETF运作效率,这些改变可能推动类似当年SEC批准比特币期货ETF后的技术发展与市场进化。他特别强调:"这是积极的信号,表明SEC内部正在进行政策微调与优化。"

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