B.Riley发布MSTR策略报告看好其巨额比特币持仓前景_新闻

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B.Riley发布MSTR策略报告看好其巨额比特币持仓前景

2026-03-10 22:40:28

太长不看版

B.Riley 开始覆盖策略公司（MSTR），并给出买入建议和175美元的目标股价。该公司持有约721,000枚比特币，约占加密货币总流通供应量的3.4%，平均成本基础接近76,000美元。目前股价交易于1.2倍净资产价值，远低于2024年曾达到的3.4倍水平。公司持有22.5亿美元现金储备，足以支付约30个月的利息和股息承诺。公司管理层宣布2025年实现22.8%的比特币收益率，同时比特币美元收益达89亿美元。

B.Riley 于3月10日开始覆盖策略公司（MSTR），给出买入建议，目标股价175美元。

该投资公司强调了策略公司的"无与伦比的规模、机构可信度和纪律严明的资本市场执行力"是支持其正面评级的主要因素。

策略公司是全球最大的比特币储备企业。截至3月6日，当前持仓总计约721,000枚比特币，相当于整个流通比特币供应量的约3.4%，总累积成本接近550亿美元。这相当于每枚比特币的平均收购成本约为76,000美元。

在目前股价138.95美元的水平下，公司估值约为调整后净资产价值的1.2倍。这较2024年峰值时观察到的约3.4倍水平大幅下降。B.Riley 将此估值压缩解读为创造了有利的买入机会。

更广泛的华尔街情绪也与该股前景看好保持一致。共识建议为买入，尽管分析师的目标股价存在相当大的差异，保守端为185美元，高端极端值达705美元。Benchmark 维持其705美元的预测，最近基于包含截至2026年12月预期比特币累积的分部加总估值模型，确认了其买入立场。

策略公司如何为其比特币购买提供资金

策略公司建立了管理层所称的"数字信用平台"，利用六种不同的证券，包括普通股以及五个系列的永久优先股权工具，股息率在8%至11.5%之间。

公司持有22.5亿美元的现金头寸，为其年度利息支出和股息支付需求提供了约30个月的覆盖。

近期，策略公司利用股权出售所得，为其储备增加了17,994枚比特币。该交易通过公司的按市价发行计划筹集了12.8亿美元，其中包括出售633万股A类普通股所得的8.995亿美元，以及出售378万股优先股所得的3.771亿美元。

首席执行官迈克尔·塞勒公开确认，公司维持持有策略，无意清算其比特币头寸，同时继续进行系统性收购。

近期表现与评级

对于2025年，公司管理层实现了22.8%的比特币收益率指标以及89亿美元的比特币美元收益。

策略公司在2025年第三季度获得了标普给予的首次信用评级B-，前景稳定，这对于拥有如此独特资产负债表构成的组织而言是一个重要成就。

作为纳斯达克100指数成分股，该股受益于大量被动投资资金流入。

随着比特币行情复苏，推动整个行业加密货币相关股票上涨，该股在近期交易中上涨了7.6%。

InvestingPro 当前的分析表明，该股交易价格接近其公允价值估计。

B.Riley 的175美元目标价位于华尔街预测区间中较为保守的一端，表明尽管该机构给出了买入建议，但其对估值倍数持审慎观点。

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