空投全解析
空投作为一种大规模向用户分发代币的方式,能够助力社区建设、推动网络去中心化治理、解决冷启动难题等。尽管这是加密领域最广为人知的机制之一,却也是最容易被误解的。
在本期播客中,我们将探讨空投在加密行业内外的发展历程(从二战时期到信用卡时代再到区块链时代),分析激励机制设计面临的挑战,并总结迄今为止空投实践中的关键经验。我们还将解答以下问题:如何防范女巫攻击(攻击者使用大量虚假身份操纵系统)和专业空投 farming?代币空投的规模应该大还是小,是一次性还是持续进行?当人工智能体加入战场时又将引发哪些变化?
无论您是准备发行代币的建设者、希望发展特定社区的运营者、试图理解代币奖励分配机制的用户,还是单纯好奇空投为何能成为如此强大机制的观察者,本期内容都将为您带来启发。
构建空投监管框架
对探索空投模式的建设者而言,美国当前的监管环境一直是主要阻碍。项目方有充分理由担忧,拜登政府支持下美国证券交易委员会采取的执法监管方式,可能阻碍善意实践。
空投是实现某些区块链网络控制权分配的关键机制,特别是那些旨在奖励早期用户的去中心化项目。然而监管政策的不确定性迫使这些公司迁离美国,并禁止美国消费者接收代币。这对美国创新生态和消费者权益均造成损害。
近期美国证券交易委员会就如何更新加密资产(包括空投)监管准则公开征询意见。我们在正式回复中提出五项条件,建议满足这些条件的空投或类似激励性奖励分发应被排除在美国证券法适用范围之外。
稳定币全景透视
稳定币可能成为加密领域的首个“杀手级应用”。在我们最新的行业报告中指出,随着扩容升级大幅降低成本,稳定币已实现产品市场契合。今年三月其交易量达到1.82万亿美元,创下历史新高。值得注意的是,稳定币活动与加密市场周期关联度较低——正如数据显示,即便加密交易量波动,稳定币的非投机性有机使用仍在持续扩大。
若不深入观察稳定币对用户、建设者和企业的实际影响,人们很容易低估其潜力。稳定币是除现金和黄金外,少数无需依赖支付网络和央行等中心化守门人的流通媒介。目前它已是成本最低的美元跨境转账方式之一(使用稳定币从美国向哥伦比亚转账200美元手续费不足0.01美元)。但稳定币的优势不止于降低费用,它们还具有无需许可的可编程性和扩展性。这意味着任何人首次能轻松将全球可用、快速且近乎免费的货币通过稳定币轨道集成至产品中,同时构建新型金融科技功能。从Stripe到SpaceX等企业都已开始接纳稳定币。
那么稳定币如何成为颠覆全球支付行业的力量?谁将从中获益最多?建设者和企业应如何布局?我们汇总了多篇深度分析,从稳定币的本质定义到基于第一性原理的货币重构理念,系统梳理其发展脉络。
代币托管准则补充
投资加密资产的注册投资顾问长期面临监管模糊和可行托管方案有限的双重困境。更复杂的是,加密资产持有与转移风险具有独特性。
行业需要建立基于原则的解决方案,为代表客户托管加密资产的专业投资者提供指引。如果托管的核心在于确保投资获得负责任的管理,那么监管应聚焦实际保障措施而非僵化的法律分类。
针对美国证券交易委员会近期信息征询,我们制定了一套准则。若得以实施,这些准则将把《投资顾问法》托管规则的安全保障、定期披露和独立核查目标延伸至代币这一新兴资产类别。
实用资讯速递
稳定币伙伴计划:PayPal宣布将为客户持有的PYUSD(该公司发行的美元锚定稳定币)提供3.7%的年化收益奖励。该计划适用于PayPal和Venmo钱包,收益以PYUSD支付,预计今夏启动。合作方Coinbase亦将PYUSD买卖交易平台费率降为零。
网络覆盖拓展:去中心化无线网络Helium与AT&T合作,为后者用户扩展网络覆盖。Helium宣称全球已部署超过9.3万个热点设备,这些设备充当微型信号基站。
链上建设指南:Coinbase旗下Base平台发布链上开发手册,涵盖应用与代币创建的全周期操作指南。

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