区块链巨头Blockchain.com高管史密斯：以太坊“杀手”虽利好投资者，但实际价值有限_新闻

免责声明：内容不构成买卖依据，投资有风险，入市需谨慎！

区块链巨头Blockchain.com高管史密斯：以太坊“杀手”虽利好投资者，但实际价值有限

2022-08-13 04:00:01

Layer 1区块链投资：机遇与挑战

尽管没有哪个区块链真正威胁到以太坊的霸主地位，但过去投资Layer 1区块链已被证明是极其成功的赌注，未来可能依然如此。如果Solana、Avalanche和Near Protocol是第一波所谓的“以太坊杀手”，那么基于Move编程语言（最初由Facebook工程师开发）的全新Layer 1区块链Aptos和Sui则是第二波。

据报道，Sui开发者Mysten Labs正在与投资者洽谈，计划筹集数亿美元资金，而Aptos团队今年已经通过两轮融资筹集了3.5亿美元。然而，以太坊依然生机勃勃，并且是进行去中心化业务的主导协议。事实上，以太坊正处于转向权益证明（PoS）模型的最后阶段，旨在降低网络使用成本并提高能源效率。

投资者的持续关注

尽管竞争日益激烈，但投资者继续涌入基础层区块链并不令人意外，因为这些区块链仍然可能带来惊人的利润。“这些替代的Layer 1区块链都没有接近击败以太坊，但它们已经为投资者赚了很多钱，”他在接受采访时表示。“如果你是一个早期投资者，投资了一个获得某种规模的Layer 1区块链，即使是小规模的，也会为你带来惊人的回报。”

“因此，在讨论中区分‘这些东西是否会对用户和日常生活以及构建未来金融产生巨大而有意义的影响？’和‘我们能赚钱吗？’是非常必要的。因为这两者并不总是一一对应的。”

风投领域的不同逻辑

在更广泛的风险投资领域，投资者通常不会在一个细分市场中支持多家初创公司，部分原因是他们可能会面临这些公司成为竞争对手时的利益冲突风险。但在加密领域则不同。一些风险投资家已经支持了多个旨在推翻以太坊的项目。例如，Solana和Aptos都得到了Andreessen Horowitz、Multicoin Capital、Jump Crypto、BlockTower Capital、ParaFi Capital等机构的支持。

对于他来说，支持Layer 1区块链的理由很明确：它们能够在相对较短的时间内带来令人瞠目的回报，无论它们是否成功挑战以太坊。“我们看到很多投资者从上一轮成功的Layer 1投资中退出，如Solana、Avalanche、Near，转而投资与Facebook相关的新Layer 1项目。”

资本回报的现实

根据CoinGecko的数据，从2021年初到11月，Solana的原生代币SOL的市值从不到1亿美元飙升至近800亿美元。此后，其市值回落至约150亿美元。如果该项目的早期支持者（他们通常持有代币而非股权）在最高点套现了部分持仓，他们将获得巨额利润。

“我认为这里存在一些资本反身性，即有很多激励继续押注Layer 1区块链以推翻以太坊，因为这种策略已经让你赚了很多钱。尽管讽刺的是，没有一个Layer 1区块链接近推翻以太坊。”

资本使用的效率问题

这种想法并没有明显的错误。正如他所指出的，这是一个自由市场。事实上，他认为支持第一波以太坊挑战者的大部分资本可能来自于对比特币和以太坊的成功投资，或者至少是投资者有限合伙人对此类投资成功结果的认知。他提出的问题在于，连续的Layer 1投资是否是资本的有效使用。

“我发现现在推出的一些Layer 1区块链很难认真对待的问题是：你为市场带来了什么比Solana、Avalanche、Near作为以太坊备份更好的东西？每个链都会有自己的答案，但最终用户关心的只是稳定性和交易成本。因此，我认为这让我很难判断——这是否是当时人力和资本的最佳应用？”

激励计划的影响

迄今为止，投入新一波Layer 1区块链的大量资金都流向了激励计划，这些计划在去年年底风靡一时。Avalanche在2021年8月和今年3月的两个激励计划中预留了接近5亿美元的原生AVAX代币，旨在吸引开发者和项目进入其生态系统。根据DeFi Llama的数据，该区块链的总锁定价值（TVL）从2021年8月初的约1.6亿美元飙升至12月的超过120亿美元。到今年4月中旬，TVL已降至约100亿美元，随后暴跌至目前的25亿美元。

更广泛的加密市场的健康状况也是一个因素。Solana没有推出具有里程碑意义的激励计划，但其TVL的下降与Avalanche同期的情况相似。

以太坊的未来挑战

“到目前为止，还不清楚这些链是否真正具有持久力，”他表示。根据DeFi Llama的数据，以太坊的TVL也有所下降，尽管幅度较小——从去年11月的约1600亿美元降至目前的840亿美元。

尽管持怀疑态度，但他承认，如果以太坊备受期待的转向权益证明共识（加密圈内称为“合并”）出现问题，那么竞争对手区块链将再次迎来机会。这包括Solana和第一波以及基于Move的新协议。

“所有这些区块链面临的挑战是，你真的必须希望出现一些问题，它们才能成功，”他表示。“如果以太坊在合并和分片路线图上取得成功，那么很多这些链就没有存在的巨大理由了。”

免责声明：

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证，网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用，不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责，与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容，并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文