比特币ETF期权交易量创纪录 市场传闻杠杆基金爆仓所致
周四,与贝莱德现货比特币交易所交易基金挂钩的期权交易活动达到前所未有的水平,该基金当日暴跌13%,跌至2024年10月以来的最低价。期权成交量激增至233万份合约,权利金总额达9亿美元,两者均创下该基金单日历史纪录。
市场分析师帕克在社交媒体平台提出一种理论,将异常交易活动归因于某杠杆对冲基金的崩溃。该广为流传的帖子声称,一家或多家重仓该比特币ETF的基金在收到追加保证金通知后被迫平仓,为弥补亏损交易而进行的疯狂操作产生了创纪录的权利金规模。
根据帕克的分析,该基金在10月暴跌后借用资金购买了该比特币ETF的虚值看涨期权,押注价格将迅速回升。然而该基金价格并未反弹反而持续下跌,经纪商因此要求追加抵押品。据称该基金因无力满足保证金要求,被迫向市场抛售所持份额,助推现货交易量达到100亿美元的峰值。
市场观点现分歧
莫纳克资产管理公司交易总监施雷亚斯·查理表示,主要资产的系统性抛售很可能与追加保证金有关,尤其是在加密货币风险敞口最大的ETF中。他指出市场流传着相关传言:当比特币接连跌破7万美元与6.5万美元关口后,某期权做空实体被迫进行更激进的抛售。
佩利恩资本创始人、期权专家托尼·斯图尔特则对对冲基金爆仓的说法提出异议。引用琥珀数据公司的资料,他在社交平台指出9亿美元权利金总额中有1.5亿美元源自交易者回购此前卖出的看跌期权,而非单一基金的灾难性崩盘。
随着该比特币ETF价格暴跌,此前做空看跌期权的交易者面临不断扩大的亏损,这些看跌期权价值随之上升,迫使他们回购合约以限制进一步损失。斯图尔特将此描述为激烈交易时段中痛苦但常规的平仓操作,其余权利金活动主要由广泛市场恐慌时期的典型小额交易构成。
看跌期权需求激增
周四看跌期权成交量超过看涨期权,反映出抛售期间市场对下行保护的需求加剧。期权合约允许投资者通过支付小额权利金获得以预定价格买卖标的资产的权利,从而对冲价格波动风险。
斯图尔特承认部分交易可能通过场外交易进行而未体现在公开数据中。此次事件表明该比特币ETF期权市场已发展到足以影响加密货币市场的规模,这暗示交易者或许需要像跟踪传统ETF资金流那样对其保持监测。
单日9亿美元的权利金规模相当于市值排名70位以外的多个加密代币总市值。贝莱德现货比特币ETF已吸引数十亿美元资金,这些投资者寻求在不管理钱包或交易所账户的情况下获得该资产的风险敞口。
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