渣打银行新报告揭示以太坊企业持仓新趋势
渣打银行最新研究报告指出,上市企业持有的以太坊(ETH)资产正在形成独立于交易所交易基金(ETF)和传统加密投资工具的全新资产类别。报告显示,这些企业并非出于投机目的持有ETH,而是通过质押收益、DeFi生态整合以及股票市场溢价构建独特的资产负债表策略。
结构性优势显著
这类企业相比美国受监管的ETF具有显著优势,特别是能够通过质押获取收益——这是当前ETF产品被明令禁止的操作。报告指出,多数持仓企业已将大部分ETH用于质押,并通过私募配售或可转债融资,同时将资产部署至链上协议以获取额外收益。
这些公司巧妙利用了监管空白与零售投资者的参与限制,使其股价经常高于资产净值,实质上成为具备收益机制、操作灵活性和资产负债表杠杆的"增强型ETH ETF"。
行业领跑者表现
BitMine Immersion Technologies目前处于领先地位,持有约0.5%的ETH流通量,并计划未来实现10倍规模增长。SharpLink Gaming等企业则通过ETH定向融资筹集数亿美元,推出质押驱动的资产管理策略。值得注意的是,这家游戏公司的ETH持仓量近期已超越以太坊基金会。
跨行业发展趋势
报告记录了生物技术、能源和半导体等行业企业纷纷转型采用ETH资产配置策略的现象。Moss Genomics、Centaurus Energy和IntChains Group等公司被列为这一跨行业趋势的典型案例。
未来市场影响
研究预测,若当前趋势持续,企业持仓可能最终占据ETH总供应量的10%,较现有水平增长10倍,这将巩固以太坊在企业资本配置战略中的地位。渣打银行认为,以太坊企业持仓模式并非对比特币(BTC)企业持仓的简单复制,而是由以太坊的可编程特性和收益机制驱动的新型数字资产策略。
报告最后强调,在机构需求持续增长与监管环境改善的双重作用下,ETH企业持仓可能成为加密金融生态中长期存在的关键组成部分。

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