美国证交会会议凸显数字资产代币化及去中心化金融监管分歧_新闻

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美国证交会会议凸显数字资产代币化及去中心化金融监管分歧

2025-12-05 09:44:43

华尔街与加密行业代表出席美国证监会投资者咨询会议

12月4日周四，华尔街与加密行业的知名人士共同参与了美国证券交易委员会投资者咨询委员会会议。与会代表就证券交易委员会监管资产代币化的有效路径，以及去中心化金融在此过程中应扮演的角色，提出了不同观点。这场讨论恰逢资产代币化技术在大众领域快速普及之际，出席会议的机构代表包括Citadel Securities、Coinbase和Galaxy等企业高管。

资产代币化的变革潜力

资产代币化指将各类实体资产转化为数字形式并记录于区块链的技术。这一趋势正重塑金融行业格局，使得股票、债券、房地产乃至艺术品等资产能够实现碎片化所有权。通过区块链网络的数字化呈现，投资者能以更高透明度和更快捷速度进行资产交易，减少对传统中介机构的依赖。因此，传统金融机构与加密原生企业正加速布局代币化市场。本次专家小组的职责正是为监管机构提供政策建议，并聚焦投资者最关切的问题。

SEC会议引发行业论战

会议结束后，贝莱德市场发展全球主管萨马拉·科恩对各方观点进行了总结。她指出六人专家小组的多元背景清晰展现了“不同的发展路径与视角”，这些分歧既揭示了行业现存问题，也预示了解决方案的多样性，成为本次会议的重要价值所在。

此次会议召开前一日，Citadel Securities提交的政策建议书已引发加密社区强烈反响。这家大型做市商因主张对涉及证券代币化的DeFi领域实施更严格监管，遭遇加密社群批评。当媒体问询时，该公司强调监管机构亟需明确所有参与代币化美股交易的中介主体，包括去中心化交易协议，并反对宽泛豁免“交易所”与“经纪商”的法律定义。

加密行业从业者对此提出异议，认为DeFi的运作模式与传统金融存在本质差异，由于不依赖直接中介机构，适用相同监管框架将面临实践困难。

监管路径的路线之争

Citadel Securities政府监管政策主管乔纳·普拉特表示：“我们确信美股代币化蕴含巨大潜力，能为投资者创造价值”。但他同时警告，对DeFi领域给予全面豁免可能损害投资者权益，建议通过逐条检视现行法规中不合理之处进行针对性修正。

“鉴于美国股市的特殊重要性，在未逐条分析的情况下给予全面豁免存在重大风险，我们必须谨慎推进”，普拉特补充道。Coinbase全球监管政策副总裁斯科特·鲍格斯对此回应称，虽赞同逐条分析的监管思路，但强调去中心化交易所的监管不应简单套用经纪商规则。

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