花旗银行发布比特币年终预测:看涨至19.9万美元,看衰或跌至6.4万
华尔街投行花旗集团发布最新年终比特币价格预测报告,反映了数字资产市场的动态演变。该行最乐观情境下比特币或将在年底触及19.9万美元高位,而悲观情境下可能跌至6.4万美元,主要归因于股市表现疲软。
三大核心变量重塑估值模型
花旗更新后的预测模型主要考量三个关键因素:用户采用率、宏观经济环境及现货ETF需求。报告强调这些要素将显著影响比特币价格走势。
该行采用以用户活跃度为基础的采用率模型作为估值核心。分析师预测若用户增长提升20%并产生线性网络效应,仅此单项因素就可能推动比特币价格升至7.5万美元左右。
多空因素交织影响
受股市与黄金表现疲软拖累,宏观经济因素使预测值下调3200美元;而预计150亿美元的ETF资金流入则为价格预估贡献6.3万美元增幅。最终该行将基准情境下的年终目标价设定为13.5万美元。
自2024年1月美国现货ETF获批以来,资金流动已成为比特币价格变动的核心驱动力。花旗指出,近期BTC价格波动中超过40%由ETF资金流动贡献,因此在新模型中赋予其重要权重。
传统金融融合加速
报告强调,虽然采用曲线仍是模型的基石,但通过ETF实现加密资产与传统金融的融合、指数纳入以及监管认可度提升,正使宏观资金流和机构资金流的重要性日益凸显。
花旗分析师认为预测风险偏向上行。他们指出ETF需求增速超预期,且用户活跃度下降速度慢于模型预测,这意味着网络效应持续时间可能比预期更持久。
*本文不构成投资建议

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