• 全部
  • 产业
  • Web 3.0
  • DAO
  • DeFi
  • 符文
  • 空投再质押
  • 以太坊
  • Meme
  • 比特币L2
  • 以太坊L2
  • 研报
  • 头条
  • 投资

免责声明:内容不构成买卖依据,投资有风险,入市需谨慎!

美联储释放信号:加密风险模型将迎来重大变革

2026-02-14 02:15:42
收藏

为未清算市场中的加密衍生品设立独立资产类别

一项来自美联储的新研究论文建议,在未清算市场的保证金模型中,将加密资产视为独立的资产类别。该研究聚焦于加密衍生品,并指出现有的风险框架未能充分捕捉其波动性。

这份论文由美联储的经济学家发表。它并未制定新规,但可能影响未来关于加密衍生品和风险管理标准的政策讨论。

针对SIMM下加密衍生品的新风险框架提案

研究人员提议,在标准化初始保证金模型下为加密资产设立独立的类别。该模型目前将资产分为利率、股票、外汇和大宗商品等类别。

论文指出,数字资产无法恰当地归入这些现有分类。因此,针对加密衍生品的保证金计算可能无法反映真实的风险水平。

作者建议为不同类型的代币设定新的风险权重,并提议建立一个基准指数以更好地衡量市场行为。

加密衍生品在未清算交易中的表现

该研究由美联储经济学家撰写,分析了加密货币在场外市场的表现。这类交易不通过中央清算所进行。

此类市场要求初始保证金,交易者在开仓时必须缴纳抵押品,以保护交易对手方免于违约风险。

研究认为,加密衍生品显示出不同于股票或大宗商品的价格模式。数字资产往往在短时间内剧烈波动,且在市场压力时期流动性也可能迅速变化。

现有模型的不足之处

该模型被全球银行广泛使用,旨在标准化机构对未清算衍生品抵押品的计算方式。

该模型对传统资产运行良好,但加密货币的波动性通常更高且更突然,这使得风险衡量更为复杂。

论文指出,将加密资产纳入现有分类可能会扭曲保证金计算结果。设立独立的资产类别可以为加密衍生品带来更精确的计算。

浮动代币与挂钩代币

作者将数字资产分为两大类。第一类包括比特币和以太坊等浮动加密货币,这些代币基于供需自由波动。

第二类包括稳定币等挂钩资产,其设计目标是维持稳定价值。

研究建议为每组资产设定独立的风险权重。浮动代币可能需要更高的保证金要求,而挂钩资产则可能根据其稳定性和支持结构获得较低的权重。

提议的基准指数

论文还提出了一个基准指数,该指数将在浮动代币和稳定币之间平均分配。

该指数可以追踪加密市场的整体行为,风险管理者可利用其表现来校准保证金模型,从而使抵押品水平更贴合真实市场状况。这种方法可能提高加密衍生品市场的透明度。

对保证金要求的影响

若提案被采纳,可能会增加抵押品要求。交易高波动性代币的交易者可能需要缴纳更多保证金。

更高的保证金降低了抵押不足的风险,这种情况发生在损失超过已缴纳抵押品时。在市场承压时期,此类风险缺口可能迅速扩散。更严格的保证金规则也可能提高交易成本,如果资本要求增加,部分市场参与者可能会减少活动。

更广泛的监管背景

该论文的发布时机值得关注。数字资产正与传统金融的联系日益紧密,银行和投资公司正更积极地参与加密市场。

这篇工作论文并非正式政策,它反映了工作人员的分析。尽管如此,它表明监管机构正在详细研究加密衍生品。

市场成熟度与风险监督

研究人员表示,承认加密资产为独立类别反映了市场的成熟。数字资产现已成为全球交易的重要组成部分。

随着机构参与度的提高,标准化的风险处理变得更为重要。清晰的保证金框架可以增强金融稳定性。通过提议设立量身定制的类别,该研究旨在降低系统性风险。更好的校准可以在市场波动时期保护交易对手方。

结论

美联储的工作论文强调了加密衍生品独特的风险特征,建议在保证金模型内创建一个独立的资产类别。该提案侧重于提高未清算市场风险计算的准确性。

虽然目前规则没有改变,但这项研究为正在进行的监管讨论增添了动力。随着加密市场的扩张,保证金框架可能会不断发展,以反映其特定风险。

免责声明:

本网站、超链接、相关应用程序、论坛、博客等媒体账户以及其他平台和用户发布的所有内容均来源于第三方平台及平台用户。百亿财经对于网站及其内容不作任何类型的保证,网站所有区块链相关数据以及其他内容资料仅供用户学习及研究之用,不构成任何投资、法律等其他领域的建议和依据。百亿财经用户以及其他第三方平台在本网站发布的任何内容均由其个人负责,与百亿财经无关。百亿财经不对任何因使用本网站信息而导致的任何损失负责。您需谨慎使用相关数据及内容,并自行承担所带来的一切风险。强烈建议您独自对内容进行研究、审查、分析和验证。

展开阅读全文
更多新闻
自选
我的自选
查看全部
市值 价格 24h%