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美国证监会授予稳定币临时现金等价物地位

2025-08-06 06:24:33
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美国SEC将完全抵押的美元稳定币归类为现金等价物

10月15日，美国证券交易委员会（SEC）发布临时会计指引，将符合条件的美元稳定币归类为"现金等价物"，这一决定对稳定币发行方及加密货币行业的财务报告产生重大影响。

此项调整将提升金融机构的流动性管理效率，可能促进USDC等合规稳定币的机构采用率，但算法稳定币不在本次新框架的受益范围内。


监管新规核心要点

美国SEC发布的突破性指引明确规定：仅当稳定币满足以下条件时方可获得现金等价物地位：

  • 维持1:1美元锚定
  • 由现金或短期美国国债充分抵押
  • 具备可执行的赎回权
  • 定期进行储备金审计

这项由SEC主席保罗·阿特金斯推动的决策直接影响Circle和Paxos等发行方的运营模式，同时通过鼓励合规稳定币发展来重塑财务报告标准。


对金融机构的直接影响

新规将立即改善持有合规稳定币机构的：

  • 流动性比率
  • 储备金报告机制

合规稳定币在机构投资组合中的整合将更为顺畅，可能显著提升该资产类别在各类金融业务中的适用性。


市场影响深度分析

这项临时决定将对市场格局产生深远影响：

  • 增强合规稳定币流动性
  • 加速稳定币融入主流金融体系
  • 改变银行及资产管理机构对数字资产的配置策略

历史数据显示，SEC此类监管动作往往能推动机构采用浪潮，此次指引延续了其完善加密监管框架的一贯政策取向。


未来发展趋势

通过强制赎回权和定期审计机制将合规稳定币与现金等价物地位挂钩，可能引发：

  • 金融机构更广泛地采用
  • 重现传统金融市场发展轨迹
  • 进一步分化合规与非合规稳定币市场
"只有维持1:1美元锚定，并由现金或短期美国国债充分抵押的稳定币才符合现金等价物地位..."
美国证券交易委员会技术说明文件

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