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比特币持仓虽享溢价,策略仍面临65亿美元巨额亏损

2026-02-06 04:36:26
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比特币策略持仓浮亏达65亿美元

随着比特币价格在67,000美元附近波动,某公司比特币持仓的未实现亏损已攀升至65亿美元。当前币价较其76,052美元的平均购入成本低约12%。这家上市公司持有713,502枚比特币,为全球最大的企业级比特币持有方。

该公司股票周四下跌13%,创下近一年来最大单日跌幅。其股价较去年同期下跌66%,较2024年11月大选后的历史高点回落近80%。公司定于周四晚间公布第四季度财报。

账面仍保持小幅溢价

尽管出现账面亏损,该公司市值仍对比特币持仓价值保持小幅溢价。其股票交易价格约为净资产倍率的1.09倍。该溢价表明管理层仍具备通过增发普通股收购比特币的能力,且不会稀释现有股东权益。

该公司发行的永续优先股工具目前交易价格约为95美元,低于100美元面值。若该工具在本月底前未能回升至面值,股息率将上调25个基点至11.5%。该产品最初被定位为高信用等级投资工具。

同业公司表现对比

另一家采用类似加密资产储备策略的公司,其永续优先股当日下跌约4%至86美元,可能需要提高股息率才能回归面值。该公司普通股当日下跌约11%,每股交易价格接近0.52美元。

市场关注管理层展望

市场预计该公司财报不会出现意外波动,但投资者正密切关注管理层在当前市场环境下的表态。财报电话会议将比特币交易价格持续低于公司成本基础的背景下召开,这意味着其持仓仍处于浮亏状态。

净资产的小幅溢价表明,市场参与者在考量其直接持有的比特币之外,仍认可该公司的商业模式价值。这一估值缓冲为该公司通过股权发行扩大持仓提供了理论空间——这在其整个资产储备计划中已成为常态策略。

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