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《金融时报》:企业大举买入比特币引发泡沫担忧再起

2025-08-10 22:50:32
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财务困境企业转向比特币提振股价

面临财务困境的企业正通过购买比特币来提升股价,但专家警告称,这种行为可能导致新的泡沫风险。据披露,法国半导体公司Sequans Communications在经历合同危机后,其首席执行官乔治斯·卡拉姆受到某医疗公司购入比特币后股价暴涨的启发,决定押注加密货币。

比特币策略的诱惑

Sequans公司通过债股融资3.84亿美元大举购入比特币,其持仓量已达2,317枚(约合2.7亿美元),公司股价随之飙升160%。卡拉姆表示,比特币先驱迈克尔·塞勒的案例给了他信心——塞勒旗下公司近年来持续购入数十亿美元比特币,股价五年涨幅超30倍。

全球企业跟风潮

数据显示,截至2025年8月5日,全球已有154家上市公司筹集或计划筹集984亿美元购买加密资产,涵盖生物科技、酒店、电动汽车等多个行业。其中某美国前总统家族媒体公司7月便筹资20亿美元投入比特币。

泡沫风险与分析师警告

在英国和日本等禁止加密ETF的国家,企业股票成为投资者间接持有加密资产的工具。但分析师警告这种狂热可能重蹈1998年互联网泡沫覆辙。链下资本CEO布莱恩·埃斯特斯指出:"涨得越快,跌得越惨。"法国外贸银行专家埃里克·伯努瓦则警告比特币暴跌可能引发系统性风险。

估值背离现实

典型案例显示,部分公司市值已严重偏离基本面。如美国KULR科技公司虽持有价值1.2亿美元的比特币,但第一季度运营亏损达940万美元,其1.98亿美元市值显然存在泡沫。

新兴金融实践与市场动态

部分企业开始尝试以比特币作为抵押品开展借贷业务。今年5月,坎托·菲茨杰拉德向加密项目发放比特币抵押贷款;7月Block Earner在澳大利亚推出比特币抵押房贷。但2022年FTX崩盘事件证明,这种模式在极端行情下可能引发连锁反应。

尽管风险显著,投资者仍前赴后继涌入这场狂欢。正如埃斯特斯所言:"这场盛宴终将以泡沫破灭收场,其崩塌速度不会亚于上涨时的迅猛。"

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