关键洞察
2025年8月5日,以太坊遭遇4.188亿美元净抛售,鲸鱼与散户交易者主导了此次行动。
钱包地址向交易所转移了价值超6800万美元的ETH,暗示计划性退出。
ETF持续流入资金,包括贝莱德ETHA产品单日吸纳8880万美元,显示机构兴趣未减。
以太坊单日遭遇4亿美元抛压
作为最大的山寨币,以太坊在2025年8月5日遭遇大规模抛售,交易者累计减持超4亿美元市值的ETH。与此同时,ETF资金的新增流入显示出短期交易者与长期买家之间的分歧。
鲸鱼与散户联合抛售超4亿美元
8月5日以太坊承压明显,大额持有者和散户交易者同步减仓。Cryptoquant分析显示,当日净吃单量骤降4.188亿美元。该指标反映主动买入与主动卖出的差额,负值表明市价卖单数量远超买单。

以太坊净吃单量分析 | 数据来源:CryptoQuant
两个大型钱包助推了这波抛售。地址0xc156向币安转入13,459枚ETH(约合4900万美元),另一地址0x46DB向OKX转移5,504枚ETH(约1980万美元)。此类向主流交易所的大额转移通常预示抛售意图。
急于退场的交易者往往采用市价订单,这类集中抛售通常暗示短期价格稳定性信心不足。散户也纷纷效仿减持,但市场并非单边下行——在抛售潮发生的同时,以太坊ETF呈现资金净流入。

以太坊ETF资金流向 | 数据来源:Ted Pillows
ETF资金流向揭示长期信心
值得关注的是,尽管价格承压,ETF数据却呈现另一番景象。贝莱德旗下ETHA产品在8月5日录得8880万美元净流入,此前多日该系列产品资金流向波动较大。Bitwise和VanEck旗下ETF也呈现小额净流入,而灰度ETHE、ETHF等产品则持续资金外流。
由于ETF主要面向机构投资者和财政支持的企业,其稳定流入可能表明部分大资金正借回调低价吸筹。相较之下,散户主导的灰度产品受恐慌性抛售影响更为明显。
交易者紧盯关键价格区间
随着以太坊价格波动,交易者正密切关注两个关键位:3200美元被视为理想买入点,若价格突破3800美元并周线企稳,则可能开启上行空间。部分分析师预测年内或冲击6000-7000美元区间,前Bitmex CEO Arthur Hayes更预测2025年底可能触及10000美元。
技术层面,以太坊开发者近期提出EIP-7999手续费改革方案,拟将计算、存储等费用预估整合为单次总限额设置,有望提升交易处理效率。
目前市场方向尚未明朗——短期抛压与长期建仓力量并存。多空双方谁能主导后续走势,将取决于关键价位争夺结果及市场对费率改革的反应。