2.3万亿美元（约合3.372万亿韩元）市值“企稳”…面对现任总统特朗普“10%全球关税”，比特币和以太坊未现恐慌性抛售_新闻

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2.3万亿美元（约合3.372万亿韩元）市值“企稳”…面对现任总统特朗普“10%全球关税”，比特币和以太坊未现恐慌性抛售

2026-02-22 01:32:00

美国宣布全球关税后加密货币市场反应平静

尽管特朗普总统突然宣布将对进口商品全面加征10%的全球关税，但比特币和以太坊等加密货币市场仍保持了相对平稳的走势。在最高法院叫停利用紧急经济权力加征关税后，白宫依据其他贸易条款采取迂回措施，而数字资产市场并未出现恐慌性抛售，反而呈现观望态势。

这项措施出台距离美国最高法院作出判决，限制行政部门依据《国际紧急经济权力法》征收关税的权力仅数日。然而，比特币价格在每枚约67,800美元附近交易，日内波动不大。以太坊则维持在每枚约1,960美元水平，并录得小幅上涨。整个加密货币总市值约2.33万亿美元，走势相对稳定。反映投资情绪的各项指标也维持在“谨慎观望”状态，而非趋向“恐惧”。

特朗普总统在记者会上强烈批评最高法院的判决，称其为“荒谬的决定”。他宣布将签署一项基于122条款、立即生效的10%全球关税命令，并强调将维持原有的基于232和301条款的“国家安全关税”。此前，最高法院裁定在和平时期利用《国际紧急经济权力法》征收大规模关税超越了宪法赋予的权力，强调征税权属于国会而非行政部门，并指出以往任何政府都未曾使用此法加征如此规模的关税。这使得特朗普政府全面利用紧急经济权力提高关税的方案受阻，但白宫似乎找到了基于1962年《贸易扩展法》和1974年《贸易法》等现有贸易法律的替代途径。

市场反应为何不同以往？

传统上，关税和贸易冲突一直是风险资产和数字资产的负面影响因素。因为对贸易萎缩的担忧会降低对全球流动性的预期，并削弱市场前景，从而减少对投机性和成长性资产的偏好。过去，来自华盛顿的关税升级消息常常在数小时内同时拖累全球股市和加密货币市场。

但此次情况有所不同。比特币日内波动幅度有限，处于区间震荡；以太坊在24小时内反而小幅上涨。主要的竞争币如瑞波币和币安币也仅录得个位数百分比的小幅波动，并未出现暴跌。在关税这一利空消息下，加密货币市场反应相对平静，原因可能在于投资者已将特朗普政府特有的强硬贸易政策视为某种“已知常量”。

政治层面的批评也十分激烈。加州州长加文·纽瑟姆在社交媒体上将特朗普的关税政策称为“非法增税”，并主张特朗普应向每个美国家庭退还平均1,751美元。他批评关税实质上是针对平民和中产阶级的间接税，将数百亿美元负担转嫁给家庭后，最终被最高法院判定违法。

风险认知的转变与结构性支撑

此次比特币和以太坊在关税消息下表现出相对韧性，暗示数字资产的“风险认知”正在发生变化。与以往周期中因美联储主席言论或CPI、就业数据等宏观变量而反复剧烈波动不同，近期市场面对政策新闻时，更倾向于花时间判断方向，而非立即恐慌性抛售。

另一个值得注意的方面是，特朗普政府此前已通过对加拿大、墨西哥部分商品加征25%关税、对中国商品加征10%关税等方式扩大了贸易战线。当时的表面理由也是“国家安全”和“解决贸易逆差”，但结果却增加了全球供应链的不确定性，并对资产市场产生了重大影响。此次只是法律依据不同，实质上重启了类似的贸易施压，这对风险资产而言仍是负面因素。

尽管如此，市场并未立即陷入恐慌。分析认为，投资者已将“特朗普式关税风险”部分计入价格，并且从以往周期中汲取了关于关税与资产价格关系的经验。特别是比特币和以太坊，由于ETF上市、机构资金流入、链上流动性基础扩大等结构性需求因素叠加，对短期利空消息的抵抗力较以往增强。

链上财富格局的重构

另一方面，链上数据显示，特朗普总统再次执政后，比特币的持有结构发生了显著变化。根据各类区块链数据分析，在其就任后一年内，持有至少价值100万美元比特币的所谓“比特币百万富翁地址”减少了约25,000个，年减少率约为16%。

这表明，尽管特朗普政府表现出较以往更亲加密货币的姿态并暗示放松监管，但这种预期并未转化为链上财富的持续增长。虽然对监管环境转向友好的认知有所增强，但高净值持有者地址数量实际上在减少，这揭示了“政策乐观情绪”与“市场现实”之间的差距。

不过，减少幅度因持有规模而异。持有超过1,000万美元的超大型“巨鲸”地址仅减少了约12.5%，显示其受到的影响相对较小。这暗示管理巨额资金的高级投资者能更好地应对价格波动，或通过现货与期货对冲及长期持有策略结合来抵御市场波动。而刚刚达到或接近百万富翁门槛的钱包，则可能对价格波动和杠杆清算更为敏感，并在市场调整阶段退出。

有趣的是，比特币百万富翁地址数量的增长大部分集中在特朗普就职前的2024年底。当时比特币因大选和监管放松预期推动的“提前上涨”而飙升，许多地址的估值因此突破百万美元大关。然而在实际执政后，预期与现实相遇，价格波动性扩大，导致部分百万富翁地址的价值又回落至基准线以下。

总结与展望

特朗普总统宣布10%全球关税后，比特币和以太坊表现相对稳定，这被视为市场成熟度提升、对短期新闻耐受力增强的信号。同时，链上数据显示特朗普执政后比特币百万富翁地址显著减少，这也表明亲加密货币政策与实际财富积累之间的关系并非想象中那么简单。

未来关税政策对全球增长和流动性的影响仍是变量。若贸易摩擦长期持续，难免会对整体风险资产构成压力，这也可能给比特币和以太坊带来中长期调整压力。不过，监管环境放松、机构需求扩大、链上基础设施完善等结构性利好因素也同时存在，市场很可能在两者博弈中寻找方向。此次对关税问题的平静反应，可以看作是加密货币市场正逐渐从受单一变量摆布的“波动性资产”，向独立的宏观资产类别转变的一个侧面。

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