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城堡证券敦促美国证监会收紧DeFi监管

2025-12-11 14:59:01
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Citadel敦促美国监管机构在评估是否批准豁免权时保持审慎

Citadel Securities正敦促美国监管机构谨慎评估是否批准豁免权,该豁免权将允许美国人在去中心化金融平台上交易代币化美国股票。在一封致美国证券交易委员会的13页信函中,该公司指出代币化技术有望提升结算效率、股东参与度和投资者选择空间,但同时强调这些优势只有在核心投资者保护措施得以维持的前提下才能实现。

该公司表示,代币化股票应当“凭借自身优势获得认可”,而非通过使其脱离传统股票监管框架的特殊政策突破。信函着重驳斥了加密货币倡导者声称DeFi协议可实现“点对点”无中介交易的观点,指出许多DeFi系统通过既定的自动化规则汇集买卖双方,实质上符合交易所的法律定义。虽然技术形态不同,但功能本质与传统交易所无异。

警示双重监管体系风险

Citadel同时对行业寻求广泛监管豁免的诉求提出异议。该公司认为,若批准此类豁免,将针对同一证券形成“两套监管体系”——对传统市场执行严格标准,对代币化市场却采取宽松政策。这既违背美国证券法技术中立原则,也可能使零售投资者面临不受监管的中介风险。

该公司强调,美国证券交易委员会无权放弃与交易所及经纪商相关的核心保护机制,并指出数百万美国人依赖股市保障退休资产安全。在监管路径建设方面,Citadel建议监管机构应明确识别代币化股权交易中的所有中介方,避免对交易所及经纪商规则进行大规模豁免,通过正式立法程序重点完善清算结算体系。

呼吁明确监管路径

Citadel最终指出,创新进程应当持续,但绝不能以市场完整性和投资者安全为代价。此次表态恰逢美国监管环境变革之际,此前美国证券交易委员会曾透露所有证券市场最早可能在两年内实现链上化。

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