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2025年7月14日，阿联酋迪拜——全球交易量第二大的加密货币交易所Bybit与Block Scholes联合发布最新加密衍生品分析报告，阐述了比特币前一周的稳健走势，以及从以太坊到各类山寨币的全面上涨行情。
核心洞察
价格飙升推升期权兴趣与资金费率
在7月9日比特币突破11.5万美元后，Bybit永续合约交易量当周达到111亿美元的月度峰值，扭转了此前低迷的七月行情。经历数周波动后，包括比特币在内的各类资产整体资金费率持续转正，仅在比特币创历史新高前一天因特朗普关税言论影响，出现过单日8小时的负费率。
比特币期权市场逆转
7月9日价格飙升时，比特币期权市场情绪出现戏剧性反转：看跌-看涨期权偏斜率从2%的下跌保护溢价逆转为5%的上涨看涨溢价，表明尽管比特币已取得可观涨幅，交易员仍在加大对其继续上涨的押注。
山寨币表现优于比特币
值得注意的是，山寨币展现出与比特币的竞争优势——以太坊和瑞波币单周涨幅均超6%，而比特币在创下11.2万美元历史新高时涨幅相对温和（仅比5月峰值高出29美元）。当比特币期权隐含波动率维持在26-35%区间时，山寨币的集体上涨凸显市场格局变化。不过SOL表现滞后，尽管其生态基本面强劲（包括Q2创纪录的2.71亿美元收入，超越所有Layer1和Layer2网络），但单周仅上涨2%。
关于Bybit
Bybit是全球交易量第二大的加密货币交易所，为超过7000万全球用户提供服务。自2018年成立以来，该平台致力于构建更简单、开放、平等的去中心化生态系统，重点布局Web3领域，通过战略合作领先的区块链协议提供强大基础设施并推动链上创新。凭借安全托管、多元化市场、直观用户体验和先进区块链工具，Bybit有效连接传统金融与去中心化金融，助力开发者、创作者及爱好者充分释放Web3潜力。
