资金费率
资金费率热力图
多空比
大户多空比
币安/欧易/火币大户多空比
Bitfinex杠杆多空比
账号安全
资讯收藏
自选币种
我的关注
美国证交会与瑞波公司达成和解 加密货币行业标志性案件落幕
美国证券交易委员会（SEC）周四结束了对瑞波实验室（Ripple Labs）的里程碑式诉讼，维持对这家加密货币公司1.25亿美元的罚款判决，标志着数字资产行业最受关注的法律战之一落下帷幕。
案件要点
SEC于2020年12月起诉瑞波公司，指控其向机构投资者出售XRP代币的行为构成未经注册的证券发行
2023年7月联邦法官裁定：面向机构的XRP销售违反证券法，但交易所公开销售不构成违法
2024年8月双方同意撤回上诉，最终确定1.25亿美元罚金
案件起源与发展
这场法律纠纷始于2020年12月，当时SEC在前总统特朗普首个任期即将结束时对瑞波实验室提起诉讼。联邦监管机构指控这家总部位于旧金山的公司通过向机构投资者出售XRP数字代币进行未经注册的证券发行。该诉讼立即在整个加密货币行业引发震动——多年来该行业始终面临监管不确定性。
根据CoinMarketCap数据，XRP按市值计算是仅次于比特币和以太坊的第三大加密货币。该代币的法律地位成为美国监管机构如何依据现行证券法对数字资产进行分类的关键测试案例。
2023年7月，案件出现意外转折。美国地区法官安娜丽莎·托雷斯作出分项裁决：瑞波向机构投资者出售XRP确实构成应受联邦监管的证券交易；但在公开加密货币交易所出售的XRP不符合"豪伊测试"对证券的定义——该测试用于评估投资合同性质。
新政府下的监管转向
2025年1月特朗普重返白宫后，案件解决进程加速。新政府对加密货币监管采取明显不同的态度，SEC领导层表现出更积极解决未决执法行动的意愿。这与上届政府对数字资产公司的强硬立场形成鲜明对比。
瑞波和SEC最初都寻求修改托雷斯法官2024年8月的裁决，请求将罚款从1.25亿美元降至5000万美元，同时解除禁止瑞波在未注册情况下向机构投资者出售XRP代币的禁令。联合动议显示双方都希望通过快速结案避免漫长的上诉程序。
但托雷斯在最终裁决中驳回了他们的提议，指出双方均未证明存在足以减轻罚款或修改禁令的"特殊情况"，并强调执行证券法规的公共利益高于当事人减轻处罚的诉求。
瑞波首席法务官斯图尔特·阿尔德罗蒂在社交媒体发文确认案件终结："撤诉标志着本案的'终结'"。
加密货币术语与市场影响解读
瑞波案凸显了持续塑造行业的几个加密货币监管关键概念：证券法决定了数字代币何时必须遵守注册要求、投资者保护和披露规则；1946年最高法院案例确立的"豪伊测试"则根据投资者是否期待通过他人努力获利等因素判断投资合同的存在。
XRP在瑞波金融科技产品中兼具支付加密货币和桥梁货币功能。与比特币运行在去中心化网络不同，瑞波实验室对XRP的发行和发展保持显著影响力——这种中心化特征正是SEC论证XRP销售构成证券发行的核心依据。
整个加密货币行业高度关注此案，因其为监管机构处理其他数字资产树立了先例。许多行业观察者认为混合裁决是部分胜利，因其区分了不同类型的代币销售，而非将所有XRP交易归类为证券。
案件启示
这项和解为持续近四年的加密货币监管标志性案件画上句号。尽管瑞波避免了更严厉处罚，但1.25亿美元罚款和对机构销售的持续限制表明，即使在对加密货币更友好的政府领导下，SEC仍保持着对数字资产市场的持续监管。
