Coinbase研判:加密货币市场回调并非终结而是重整
Coinbase最新分析指出,近期加密货币市场下跌并非"末日",而是"健康调整"。该机构认为过度杠杆已被清除,市场结构性基础依然稳固。
市场呈现健康重置迹象
Coinbase研究团队评估称,尽管10月出现大规模清算,但这可视作市场的"健康重置"。数据显示,比特币(BTC)和以太坊(ETH)已相对快速企稳,机构投资者资金仍在持续流入。
机构投资者策略转变
报告显示,近期机构投资者正转向杠杆率较低的以太坊虚拟机(EVM)链、实物资产(RWA)及收益型协议,呈现出选择性"风险再承担"趋势。相比之下,散户占比较高的山寨币受损严重且复苏缓慢。
温和复苏将成为主旋律
Coinbase预测未来数月市场将延续"渐进式复苏"而非剧烈反弹。短期比特币市占率可能提升,后续部分资金或轮动至山寨币板块。但需注意市场流动性尚未显著改善,稳定币供应未增表明资金属存量流转而非新增涌入。分析师强调市场需要更强催化剂或新叙事推动。
宏观经济因素双重影响
宏观环境仍存变数:美联储降息预期对加密货币构成利好,但贸易争端、财政赤字及国债收益率飙升风险仍存。值得关注的是,Coinbase特别指出人工智能驱动的生产率提升可能为风险资产提供支撑。
此次分析为市场提供了新视角:当前更接近阶段性调整而非牛市终结,断言市场预期完全转向为时尚早。

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