彼得·希夫称比特币相对于黄金处于长期熊市。_新闻

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彼得·希夫称比特币相对于黄金处于长期熊市。

2026-02-05 03:31:02

以黄金计价，比特币陷入长期熊市

一位资深投资者近日指出，若以黄金价格衡量，比特币正处于长期熊市之中。此番言论发表之际，黄金价格已反弹至5000美元以上，而比特币则自2024年末以来首次跌破74000美元。

本周三，随着加密货币市场整体持续下行，比特币价格跌破73000美元，创下新低。消息传出后，长期批判比特币的彼得·希夫在社交平台X上发表了观点，称若以黄金计价，比特币正处于长期熊市。他进一步表示，在跌破76000美元后，比特币目前仅值15盎司黄金。

希夫长期以来对比特币持批评态度，反对将其与黄金相提并论，他认为加密货币不具备内在价值。尽管过去一年机构对比特币的采用有所增加，他仍坚决反对比特币。

然而，他的立场在当前背景下具有新的分量：比特币价值持续下跌，而黄金在昨日跌至约4650美元后已反弹至5000美元以上。自新年伊始，黄金价格上涨超过15%，而比特币则下跌超过20%，且在短期内未见复苏迹象。

数字黄金与实物黄金之争

随着加密货币价格自由落体而黄金价值飙升，比特币与黄金的争论再次成为热点话题。2025年，黄金与比特币的表现差距极为明显：黄金价格上涨65%，而比特币价格则下跌6%。这一情况为像彼得·希夫这样长期批评加密货币、同时坚定推崇黄金的人提供了不少论据。

然而，比特币与黄金孰优并非易答之题，其中存在诸多细微差别。要更好地理解这一问题，必须考虑个人风险偏好、历史回报和价格波动性等多种因素。

2011年至2025年间，比特币的年复合增长率超过90%，而黄金约为6%；比特币的个体标准差约为150%，大约是黄金的十倍。这表明，尽管自2011年以来比特币是表现更优的资产，但其价格波动性也大得多。

随着比特币逐渐成熟，其波动性虽逐年降低，但黄金仍被证明是更稳定的资产，能提供相对可预测且持续的回报。黄金具有实物形态，而比特币没有，但由于比特币资产的合法性日益增强，这一点对潜在投资者而言已不像过去那样具有决定性。

黄金当前为何跑赢比特币

2026年1月，方舟投资管理公司发布报告，探讨了黄金近期表现优于比特币的原因。报告指出，黄金价格的长期上涨很大程度上是因为其供应增速跟不上全球财富创造的速度。这与那种认为黄金2025年的强劲表现源于通胀担忧的观点相反。黄金供应一直以温和的速度增长，这造成了供需失衡，从而推高了价格。

相反，比特币的供应计划是固定的，不会对价格上涨做出反应。尽管方舟的凯西·伍德声称这使得比特币在结构上更为稀缺，但这也意味着其价格表现更依赖于投资者需求，而非供应限制。

此外，当前全球经济的不确定性造就了避险环境，历史上这种环境会驱使投资者远离加密货币等风险资产，转向黄金等历来被视为安全的资产。目前的宏观环境 simply 更有利于黄金等贵金属，在风险偏好转变之前，这意味着黄金将继续跑赢比特币。

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