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迈克尔·塞勒的比特币策略与以太坊创新之争

2026-01-26 22:03:10

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核心要点

迈克尔·塞勒的比特币策略常被拿来与以太坊的创新进行比较。以以太坊为中心的模式声称其潜力超越比特币策略。这可能对市场及企业资金管理策略产生影响。

策略的开创与影响

微策略公司执行主席迈克尔·塞勒于2020年8月率先大规模购入比特币作为企业储备资产，开创了企业采用比特币的先河。这一策略推动了企业对比特币的广泛接纳，但也引发了关于加密货币资金管理模式的争论。

塞勒的策略最初涉及购买价值2.5亿美元的比特币。这一大胆举措使微策略公司成为积累比特币的领先实体，并影响了其他企业。近期，批评者指出了新兴的以以太坊为中心的框架，认为替代模式可能带来更优的财务成果。

行业反响与持续讨论

微策略引领的这一方法在行业内产生了广泛影响，尤其促使其他企业重新审视其资金构成。此举也鼓励了更多公司采纳比特币。塞勒的决定从根本上重塑了人们对储备资产的看法，强调了加密货币的作用。

当前讨论已扩展到分析比特币的波动性是否超过其潜在益处。围绕以太坊的创新，尤其是倡导使用它的公司，为将区块链技术日益重视为资金解决方案提供了另一个维度。

市场分析师正在评估采用此类模式的长期可持续性，并密切关注不断演变的监管环境。分析表明，多元化的方法可以缓解加密资产配置的固有风险，从而促使企业财务规划战略发生改变。

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量子计算机威胁下的区块链安全新防线随着量子计算机的出现，传统区块链安全面临失效的“Q日”讨论日益增多。为此，首个具备量子抵抗能力的加密货币“qONE”正受到关注。有警告称，到2028年，规模高达4万亿美元的加密资产可能面临风险。 qONE是首个基于HyperLiquid发布的量子抵抗型代币，它结合了美国国家标准技术研究院认可的后量子加密技术与零知识证明技术，以应对量子威胁。在预先注册阶段已吸引超过1300万美元资金，其公开预售已于2月5日正式启动。 qONE项目与许多加密货币的区别在于，其重点并非炒作，而是实际技术实现。该技术基于加拿大上市安全公司“01 Quantum”开发的“IronCA

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当市场暴跌时，人类被恐惧支配，而AI则在计算“不确定性”。正是这种差异创造了收益。由国内头部区块链媒体主办的高端线下交流活动“Token Camp”将于本月12日（周四）下午5点举行第二期。本次活动中，横跨传统金融与虚拟资产市场的量化专家、Alchemy Lab代表金韩森将作为主讲人，以《人工智能能否进行交易？：不确定性计算与AI模型的进化》为题发表演讲。历经标普、未来资产的“正统派”，用AI剖析加密货币市场金韩森代表毕业于成均馆大学经济学系，职业生涯始于标普信用分析师，其后在未来资产资产管理、Euriz资产运营等正统金融机构负责资产配置与量化投资，是一位经验丰富的专家。此后，他先后担任

AI能否战胜加密货币市场？... Alchemy Labs代表金韩三在Token Camp公开“AI量化的精髓”

以太坊长期看涨潜力分析：技术形态与基本面共振尽管以太坊在近期下跌行情中随市场整体波动，但部分分析师长期看涨，认为其未来可能升至7,000美元。这一判断基于其长达四年的箱体震荡所积蓄的动能，预计将推动价格强劲上行。技术分析：箱体突破引领上涨全球加密货币分析账户近日指出，以太坊周线图已在大约四年间维持压缩盘整形态，且该区间很可能即将向上突破。分析认为，一旦以太坊有效突破该箱体，则有望最高上涨至7,000美元，这相当于较当前约2,337美元的价格存在约200%的上涨空间。但分析师也提示，在急剧上涨前可能出现回调。尽管当前反弹力度较强，但价格可能首先回落至1,700美元附近的底部支撑区域。若心

7000美元高位或将开启？以太坊四年累积上涨能量引关注

数字资产金融服务公司Galaxy Digital发布2025年第四季度及全年业绩据财报显示，该公司第四季度净亏损达4.82亿美元（每股1.08美元），其主要原因是数字资产价格下跌。全年净亏损为2.41亿美元（每股0.61美元），其中已包含约1.6亿美元的一次性费用。在全年业绩中，经调整后的总利润为4.26亿美元，调整后税息折旧及摊销前利润为3400万美元。截至2025年底，公司总股本为30亿美元，持有的现金及稳定币资产为26亿美元。其资产管理平台的总管理资产规模已达120亿美元，全年净流入资金为20亿美元，有机增长率约为34%。数据中心业务拓展此外，公司在数据中心领域与CoreWeav

Galaxy Digital 2025年净亏损2.4亿美元，总资产达120亿美元

TLDR ARK增持加密货币相关股票 ARK Invest在周一购买了价值超过4400万美元的加密货币相关股票，包括Robinhood、Circle和BitMine。通过ARKK ETF购买了价值2110万美元的Robinhood股票和价值620万美元的BitMine股票。 Circle股价下跌7.9%至58.86美元，Robinhood下跌10%，BitMine下跌9%。比特币在2月跌破80,000美元，而以太坊在过去一周下跌20%。 Cathie Wood指出历史上黄金价格上涨通常先于比特币牛市。市场状况与策略 Cathie Wood的ARK Invest在周一对加密货币相关股票进行

卡茜·伍德斥资四千四百万美元收购罗宾汉、Circle及BitMine股份

比特币短期急跌后迎来反弹，币安大额买入释放市场信心比特币价格在短期急跌后开始呈现反弹趋势，与此同时，币安购入了约1亿美元规模的比特币，向市场发出了强烈信号。市场普遍认为，此次购入是交易所用户保护基金SAFU将10亿美元规模的资金从稳定币转为比特币战略的开端，有望形成中长期的市价支撑力。当地时间2日，币安正式公布了SAFU基金的资产再平衡计划，并表示在初始阶段已将约1亿美元规模的稳定币兑换为比特币。据悉，平均买入单价约为77,410美元，总计获得了1,315枚比特币。该基金是于2018年设立的用户紧急保险基金，此前一直以稳定币形式运营资产，而通过此次决定，将全面转向“加密货币适应型”结构。

1449亿韩元购入比特币……币安押注“数字黄金”

比特币投资公司Strategy股价连续七个月下跌，较去年11月高点缩水约75% 据行业媒体报道，比特币资产管理公司Strategy的股价已连续七个月呈现下跌趋势，当前股价约为141美元，相比2024年11月约540美元的高点下跌约75%。若此下行趋势持续至2月，将可能形成连续八个月的下跌周期。净值比率仍高于1，但未来增持能力或受限目前Strategy的比特币净资产价值比率维持在1.09，仍高于1的水平。然而若股价进一步下跌，公司对比特币的增持能力可能随之减弱。一旦该比率跌破1，公司或将被迫暂停买入操作，转而等待市场回暖。历史对比：本轮市场环境或制约大规模增持在上一轮2022年的市场

Strategy股价连续7个月下跌，较比特币最高点跌幅达75%

美联储理事米兰表示，今年有必要将基准利率下调约1个百分点。根据引述自真实新闻的PANews报道，他认为核心通胀并非处于令人担忧的水平，近期长期利率上升反映了市场对经济增长的预期。他进一步指出：“为实现更强劲的经济增长，反而无需加息。

美联储理事米伦："今年需降息1个百分点"

加密货币市场正经历断崖式下跌知名加密货币分析师拉克·戴维斯在周末期间密切关注比特币的急剧下跌，并发表了明确观点。他指出，比特币在跌破10万美元附近的50周指数移动平均线后，至今已下跌近3万美元，明确进入熊市阶段。戴维斯认为“当前无疑是熊市阶段”，并指出近期跌幅已使相对强弱指数（RSI）降至23水平。这与去年11月暴跌前的技术性超卖信号相似，同时也为短期反弹留下了可能性。多重因素引发市场震荡此次暴跌的背景包括地缘政治不稳定、美国小型银行关闭以及下届美联储主席人选的不确定性。特别是随着凯文·沃什成为新任美联储主席的热门人选，市场担忧货币政策可能进一步收紧。但戴维斯对此提出不同看法，他引用知名

7.4万美元支撑位……比特币，发出“熊市尾声”信号？

加密货币风险投资项目数量持续下滑 2月3日消息，据相关数据显示，2026年1月公开的加密货币相关风险投资项目总计52起，较上月（2025年12月）的61起下降15%，较去年同期（2025年1月）的89起下降42%。不同领域投资占比分布从投资领域来看，去中心化金融占比最高，约为25%；中心化金融占15%；非同质化代币与游戏金融占6%；一层与二层区块链占6%；现实世界资产及去中心化基础设施合计占比约10%。此次统计数据表明，加密货币市场的风险投资热度仍在持续减退

1月加密货币VC投资仅52笔...同比锐减42%

比特币抵押贷款：从短期流动性工具迈向长期财富战略直布罗陀机构萨珀银行近期发布报告指出，以比特币为抵押品的贷款业务正逐渐超越短期流动性工具范畴，成为长期财务规划的重要策略。数据显示，在该服务商业化首年，多数贷款合约期限长达一年；即便新增贷款速度放缓，现有贷款合约仍持续保持活跃。本报告基于萨珀银行2025年比特币抵押美元贷款产品运营数据。去年发行的比特币抵押贷款中，52%为365天长期合约，其中大部分至今仍在存续且未进行债务偿还。萨珀银行分析称：“尽管新增贷款需求减少，但贷款余额持续增长，表明用户正将其作为长期资产配置工具，而非短期融资手段。” 作为主要面向高净值客户与私人银行服务的机构，报告

五成二投资者选择“一年期”...比特币抵押贷款兴起为长期策略工具

Xapo银行2025年数字资产报告：比特币质押贷款呈现长期化趋势根据Xapo银行发布的2025年数字资产报告，比特币质押贷款用户正将贷款作为长期财务规划工具，而非短期流动性获取手段。数据显示，约52%的贷款产品期限为365天，且尽管贷款申请速度有所放缓，未偿还贷款总额仍持续增长。长期战略思维成为主导 Xapo银行首席执行官西默斯·罗卡表示：“市场对比特币中长期前景的乐观情绪显著增强，选择质押借款而非直接出售的趋势日益明显。”他进一步指出，这一变化标志着市场思维正从短期投机导向转向长期战略规划

Xapo银行确认可将BTC担保贷款转为长期融资工具

稳定币发行商Tether（泰达）于本周一发布两项公告，宣布扩展其在加密货币市场的布局。该公司宣布与Opera浏览器合作，将USDT和Tether Gold整合至MiniPay钱包。同时，Tether还发布了用于比特币挖矿业务的开源平台MiningOS。 MiniPay钱包特性本次与MiniPay的合作聚焦于为新兴市场提供金融服务。非洲、拉丁美洲和东南亚的用户现可通过该移动钱包应用使用Tether的产品。该钱包仅需电话号码即可激活，并兼容Android和iOS设备。 MiniPay业务覆盖全球60个国家，平台已激活1260万个钱包，累计完成3.5亿笔交易。2024年第四季度，其用户数量增长50

Tether推出免费比特币挖矿软件并扩大钱包访问权限

加密货币市场在经历数日调整后反弹，短期跌势暂止随着比特币等主要币种集体上涨，市场投资情绪有所回暖，但在宏观环境仍不明朗的背景下，谨慎观点依旧弥漫。截至周二上午，加密货币总市值录得约2.72万亿美元，较前一日上涨2.5%。市值前100的币种中有95个上涨，尤其前十的币种全部转为正增长。比特币上涨2.8%，交易价格约为78，533美元；以太坊上涨4.3%，价格约为2，318美元。尽管价格出现反弹，但市场情绪仍处于“极度恐惧”状态。加密货币恐惧与贪婪指数当日录得17，较两日前进一步下降。专家认为，尽管近期上涨，短期下行风险依然存在。期权市场上，交易员正积极采取下行保护措施。有分析指出，近期“

2.7万亿市值强势反弹…比特币上涨2.8%，市场逆转信号初现

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黄金：企稳迹象显现 – 华侨银行

金价初显企稳迹象分析师指出，金价在经历大幅回调后已初步显现企稳态势。此前金价从每盎司5500美元上方快速下跌，最低触及4402美元水平。市场波动因素仍存尽管当前价格已从高位回落，但市场对美元走势的敏感性依然较高。同时，收益率重定价及政策前景的不确定性，仍可能使近期交易行情呈现震荡态势。关键技术支撑区间 4400至4600美元区间仍是关键支撑区域。若价格持续跌破该区间，或将开启更深的调整阶段，下一支撑位预计位于4210至4215美元水平

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银价飙升11%……每盎司87.84美元

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美联储主席巴尔金：美联储的"最后一英里"伴随结构性风险。

里士满联邦储备银行行长关于经济韧性与通胀前景的评论尽管通胀仍高于目标水平，里士满联邦储备银行行长托马斯·巴尔金的讲话凸显了经济的持续韧性。他指出，迄今为止的降息措施旨在为劳动力市场提供保障，同时美联储正推动通胀回归目标的最后阶段工作。当前经济展现出显著韧性。在稳健增长与低失业率背景下，企业与消费者均未显现退缩迹象。生产效率的提升使企业能够消化更高的投入成本而无需提价。企业普遍反映需求稳定，并未进行大规模裁员。此外，通过监管放宽、税收与预扣调整等措施，经济正获得重要政策支持。通胀与劳动力市场动态通胀虽仍高于目标，但预计将继续放缓。当前就业增长与消费活动在经济各领域分布仍相对集中。需要关注

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Flare与Morpho达成整合…开始支持FXRP质押贷款服务

Flare网络集成Morpho协议开放FXRP借贷功能区块链网络Flare通过与跨链借贷协议Morpho的集成，正式支持基于链上XRP的关联资产FXRP的借贷服务。此举旨在帮助XRP持有者通过质押FXRP获取利息或借入稳定币等资产，从而进一步拓展去中心化金融的应用场景。功能实现与风控机制该功能将通过基于Flare的独立应用程序Morpho平台提供，初期支持的资产包括FXRP、原生代币FLR以及稳定币。为防范风险传导，Morpho采用了隔离各借贷资产对的市架设计模式，确保不同资产间的风险独立可控

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