1.2亿美元清算·RSI指数27.8……比特币或将重现2022年熊市低点？_新闻

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1.2亿美元清算·RSI指数27.8……比特币或将重现2022年熊市低点？

2026-02-17 12:41:00

美国假日市场动荡，比特币上演“假突破”与“洗盘”行情

适逢美国银行假日，比特币市场在“假突破”与“洗盘”行情中剧烈波动，导致大量交易者仓位被清算。市场利用交投淡静之机双向挤压流动性，同时技术指标也浮现出令人联想起2022年熊市低点区域的信号。

在华尔街休市的周一，比特币价格一度触及7万美元，随即迅速回落，在一天内上演了“往返”行情。行情数据显示，比特币在相对狭窄的价格箱体内反复快速冲高与回落。在流动性稀薄的市场中，大型交易主体更容易制造短期价格波动。

据链上数据公司统计，在文章撰写前的4小时内，仅加密货币市场就发生了约1.2亿美元的清算。比特币期货市场的多空仓位交替被强制平仓，即便价格小幅波动也会导致双向仓位同时受损，这正是典型的“流动性挤压”阶段。

从清算热力图来看，当天市场上积压的大额买卖订单块被接连消化。尤其每当价格承压时，比特币现货及期货订单簿上方区域便会出现新的卖单墙，反复压制价格上涨。这被解读为典型的“陷阱行情”，意在短期内阻断上涨动能，并诱使市场在压力区间再次增加空头仓位。

交易员在其社交媒体中指出：“近期全球资产市场的波动性显著加剧，当前全球市场绝非‘平静期’。”他分享的比特币波动率指标也显示，近几周该指标急剧上升，已进入对短期交易者构成压力的区域。

链上分析资源将当天的比特币价格走势定义为“突破与洗盘的循环”。他们发布的分析图表显示，各价格区间的流动性及大额投资者的交易痕迹同时可辨。在特定区间，大额买盘短暂涌入后迅速遭遇卖压，导致短期突破尝试屡屡失败。

另一位交易员分析称：“尽管买入压力较前一日整体有所改善，但部分交易所出现例外情况。当前比特币现货和期货市场整体维持净买入趋势，但在某些平台上观察到相对疲弱的买盘。”这意味着各交易所资金流入强度的差异，在流动性不足的市场中加剧了价格扭曲。

技术指标浮现熊市末期相似信号

除短期波动行情外，从中长期视角看，技术指标上再次出现了令人联想起2022年比特币熊市末期的信号。一位分析师通过社交媒体将当前走势与2022年对比，指出：“周线相对强弱指数正接近历史上‘每个周期可能出现一次’的低点区域。”

相对强弱指数低于30被视为“超卖”。在其分享的图表中，比特币周线相对强弱指数已跌至27.8，创下自2022年6月以来三年新低。他解释道：“在2015年和2018年，当周线相对强弱指数达到该水平时，恰是宏观底部。但在2022年，市场随后经历了五个月的箱体整理才确认‘宏观底部’。”

换言之，此次相对强弱指数的超卖信号，与其直接断定其为趋势反转的信号，不如更合理地将其视为一个参考指标，表明市场可能“正在进入低点确认或形成的阶段”。他补充说：“本轮周期无需与过去完全相同，但密切追踪与历史模式的相似点与差异点，将有助于判断未来的价格路径。”

当前比特币市场正处于因美国假日等因素导致流动性稀薄的环境中，大额资金与短期资金操控价格的典型“流动性博弈”阶段。短期来看，假突破与洗盘行情反复上演，强烈考验着交易者；而技术指标方面出现的与2022年熊市后半段的相似走势，则暗示此区域可能成为未来周期的重要分水岭。

然而，与当时类似，也不能排除低点确认过程可能漫长延伸。市场参与者更应避免受短期波动左右，而需密切关注比特币周线相对强弱指数及链上流动性结构等中长期指标如何收敛。

机构资金调整配置，目光转向多资产布局

与此同时，美国知名大学捐赠基金近期也对其加密货币投资组合进行了微调。哈佛大学资产管理公司在提交给监管机构的报告中披露，其减少了在比特币现货交易所交易基金中的持仓比例，转而开始投资新推出的以太坊现货交易所交易基金。

文件显示，该基金将其持有的比特币交易所交易基金价值从上季度的约4.4亿美元降低至约2.66亿美元。持有份额数量也从第三季度的680万股减少至第四季度的540万股，减持超过100万股，相当于比特币交易所交易基金的风险敞口缩减了约21%。

在减少比特币配置的同时，该基金新建仓了以太坊交易所交易基金。根据申报文件，其买入超过380万股该基金份额，估值约为8700万美元。这在以长期投资风格著称的传统大学捐赠基金中将以太坊现货交易所交易基金正式纳入投资组合，具有重要的象征意义。

此次再平衡发生在比特币和以太坊等加密货币市场经历大幅价格波动期间。比特币价格在2025年7月初曾突破12万美元，随后在2026年1月被压制至9万美元以下。同期，以太坊也从4000美元以上的水平跌至3000美元下方，经历了深度调整。

截至2025年6月30日，哈佛捐赠基金规模达569亿美元。其中，对比特币和以太坊交易所交易基金的投资约占其总资产的0.62%，绝对规模虽大，但从整体投资组合来看风险敞口仍然有限。同一季度，哈佛增加了对谷歌母公司约1亿美元的持仓，同时将亚马逊的持股减少了约8000万美元。

哈佛的动向间接展示了美国主要大学捐赠基金如何看待加密货币与人工智能相关投资。2024年11月，一家人工智能对冲基金宣布完成了由顶尖大学捐赠基金主导的3000万美元融资。尽管未透露具体出资机构，但此消息仍推动其代币价格飙升超40%。

哈佛捐赠基金对比特币交易所交易基金的减仓、对以太坊交易所交易基金的增持，加之大学捐赠基金参与人工智能对冲基金投资的案例，种种迹象显示，传统机构资金正将目光从“单一押注比特币”拓宽至“多资产、多赛道分散配置”。尤其是人工智能和加密货币均被视为具有长期成长故事的领域，市场观测认为未来针对这两个领域的交叉投资可能会增加。

然而，哈佛对加密货币交易所交易基金的投资占其总资产的比例仍不足1%。对此，市场存在双重解读：一方面认为这意味大学捐赠基金等超长期资金已开始将加密货币视为合规资产类别的一部分；另一方面也认为其仍处于试验性与探索性阶段。

长短期视角分化，市场方向面临考验

在比特币市场短期受“流动性博弈”主导、剧烈震荡的同时，哈佛等长期资金则在调整涵盖比特币、以太坊及人工智能领域的结构性配置。这种长期与短期视角的差异将如何影响加密货币市场未来的波动性与方向性，是投资者近期需密切关注的核心变量之一。

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