VanEck预测：以太坊Layer 2代币市值或将在2030年突破万亿美元_新闻

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VanEck预测：以太坊Layer 2代币市值或将在2030年突破万亿美元

2024-04-04 07:57:10

以太坊Layer 2市场展望：2030年估值或达万亿美元

根据投资机构VanEck的最新报告，以太坊Layer 2市场预计到2030年将达到至少1万亿美元的估值。该预测基于对Layer 2网络未来现金流的预期，并假设以太坊生态系统在智能合约市场中占据60%的份额，采用25倍的自由现金流倍数进行计算。

市场估值与收益预期

VanEck预计，到2030年Layer 2市场的净收入将达到约410亿美元，应用25倍倍数后，完全稀释估值将达到1.02万亿美元。目前，根据CoinGecko的数据，Layer 2代币的总市值为333亿美元。

Layer 2技术的重要性

以太坊一直面临着可扩展性挑战，特别是在高峰使用期间，交易费用高昂且处理时间长。Layer 2技术作为一种有前景的解决方案，通过将交易批量处理在链外，同时保留以太坊的安全性，实现了更高的交易量和更低的费用。因此，Layer 2的崛起使得以太坊主链交易在生态系统中的占比大幅下降。

Layer 2网络分析

VanEck对46个Layer 2网络进行了市场估值分析，重点关注交易定价、开发者和用户体验、信任假设以及生态系统规模，以评估其成功或失败的潜力。

零知识（ZK）Rollups在证明生成和验证方面面临较高的固定成本，而乐观（Optimistic）Rollups则需承担将交易数据发布到以太坊上的相关成本。随着以太坊Dencun升级后EIP-4844等创新技术的引入，这些成本显著降低，尤其是乐观Rollups的平均交易费用大幅下降，其中Mantle（$0.17）、zkSync（$0.21）和Starknet（$0.25）已成为最具成本效益的链。

信任假设与用户体验

乐观Rollups默认信任交易，仅在发生争议时进行检查，而零知识Rollups则通过加密证明验证每笔交易的有效性。

开发者体验也受到以太坊虚拟机（EVM）兼容性的显著影响。然而，零知识Rollups的需求促使了Starknet等专用语言（如Cairo）的采用，反映了在利用以太坊开发者基础和优化Layer 2效率之间的权衡。此外，一些Layer 2网络正在探索非EVM语言和框架，以吸引更多开发者并突破以太坊的限制。

用户体验是Layer 2网络的另一个关键战场，重点关注资产的出入金、交易终结性以及与常用钱包和其他工具的无缝集成，其中零知识Rollups允许更快地访问资金。

信任假设与生态规模

信任假设是另一个重要因素，Layer 2网络通过采用去中心化的排序器模型来解决安全性和活跃性问题，以降低故障和攻击风险。

最后，VanEck评估了Layer 2的生态系统规模，认为最重要的竞争因素是网络中锁定的总价值（TVL）。Arbitrum、Optimism和Blast已展现出对用户有重要意义的生态系统，分别桥接了163亿美元、78.5亿美元和24.3亿美元。Arbitrum和Optimism通过代币空投计划吸引了特别关注，其活跃度也归功于Rollup框架，如OP Stack或Arbitrum Orbit。

未来展望

VanEck分析师预计，未来将有几条通用型Layer 2网络主导市场，但同时他们也预测将有数千个针对特定用例的小型Rollups出现。

“我们预计Layer 2网络将面临激烈的竞争，网络效应将是唯一的护城河。因此，我们对大多数Layer 2代币的长期价值前景持悲观态度。”分析师表示，“目前前七大Layer 2代币的总FDV已达400亿美元，且未来12-18个月还将有更多强项目上线，这意味着市场将面临超过1000亿美元的FDV。加密市场似乎难以在不大幅折价的情况下吸收如此大量的供应。”

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