比特币$BTC在8.78万美元区间横盘震荡…上行目标$9.2万与下行风险$6万预期现分歧

比特币（BTC）当前处于熊市之中，反弹与进一步下探的可能性交织，市场前景莫衷一是。主要技术指标与链上数据均指向下行压力，但亦有部分分析师提出了短期反弹的潜在情景。

截至26日，比特币交易价格徘徊于87,800美元附近。其价格在过去24小时内下跌约1%，过去7日跌幅则超过5%。此前，其价格一度下探至86,000美元，触及一个月以来的最低水平。

多空观点交织：反弹抑或深跌？

加密货币分析师“Junkie”基于艾略特波浪理论分析指出，比特币可能已完成了第五浪下跌模式。该结构通常标志着下跌趋势的尾声，其后可能出现短期反弹。

该分析师进一步表示，比特币目前很可能正在形成ABC调整浪。若此情景成立，市场或将遵循“A（上升）-B（调整）-C（再次上升）”的结构，重新测试由前期低点形成的趋势线。其设定的目标价位区间为91,000至92,000美元。

“若第五浪下跌尚未结束，价格可能进一步下探至84,000美元，”他补充道，“但市场亦有可能已经开启了反弹阶段。”

另一方面，分析师“The Maverick of Wall Street”则认为，比特币周线图上正在形成“熊旗”形态。此模式被视为典型的看跌信号，其特征是在急剧下跌后形成短暂的反弹通道，随后再度向下破位。

“熊旗形态的破位正在进行中，目标价位看向60,000美元，”该分析师在社交媒体上表示。这一目标价位意味着较近期高点有约31%的潜在下跌空间。

关键技术指标与链上信号

目前，比特币价格已低于50周简单移动平均线（101,000美元），下一个关键支撑位预计在200周简单移动平均线（57,800美元）附近。

链上分析平台Alphractal指出，比特币的“净未实现利润/损失”指标呈现下降趋势。不过，该指标目前仍处于零轴上方，尚未进入通常被视为市场底部的负值区间。这表明市场尚未出现全面的“投降式”抛售。

另一关键指标“增量增长率”已转为负值，这意味着投机性买盘已显著减弱。CryptoQuant近期报告亦得出相似结论。报告显示，目前处于亏损状态下卖出的投资者数量已超过获利了结的投资者，此为两年多来首次出现的情况。

宏观环境与后市展望

比特币跌破88,000美元亦与宏观经济变量相关。市场因担忧美国联邦政府可能面临暂时停摆，以及美联储即将做出的利率决议而转向观望。

当前，比特币正处于关键支撑区域附近。市场既存在通过反弹重新测试前高的可能性，但若跌破支撑，下行风险亦不容小觑。未来走势将取决于技术性反弹能否延续，抑或是在宏观变量影响下下跌趋势得到强化。

常见问题解读

短期反弹与下跌情景有何不同？
短期反弹情景通常基于下跌趋势可能耗尽的技术信号，预示价格在关键支撑位获得买盘并向上修正。而下跌情景则指向技术形态破位或宏观利空，可能导致价格跌破支撑并开启更深度的下跌。

链上指标暗示下跌意味着什么？
这意味着从区块链数据层面观察到投资者行为转向悲观，例如长期持有者开始支出代币、新增地址增长放缓或网络活动减弱，这些常被视为价格下行的先行指标。

比特币价格未来应关注哪些关键位？
投资者应密切关注近期震荡区间的支撑与阻力位，以及如50周和200周移动平均线等长期技术均线。此外，成交量变化和关键链上数据（如交易所流入流出量）也是判断市场情绪的重要参考。