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SEC即将历史性批准加密货币期货ETF

2025-07-31 21:19:47
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美国证监会接近批准新型加密货币ETF

彭博社股票分析师埃里克·巴尔丘纳斯透露,美国证券交易委员会(SEC)正逐步推进新型加密货币交易所交易基金(ETF)的审批进程。监管机构最新提出的上市标准将重点关注衍生品市场。

关键审批标准

根据新规,SEC将允许符合以下条件的加密货币ETF上市:其期货产品需在Coinbase衍生品交易所或芝加哥商品交易所持续交易至少六个月。巴尔丘纳斯评价称,这项规则具有重大意义,将为约十余种替代币开辟ETF通道。他强调,相关资产必须在Coinbase衍生品交易所拥有超过六个月的期货交易记录才符合审批条件。

监管权责划分引关注

彭博分析师詹姆斯·塞法特指出,SEC实际上将部分决策权移交给了其他机构。"商品期货交易委员会(CFTC)才是决定何种资产能够发行期货合约的主要监管方,而拥有期货产品正是本次提案的核心要求。"他在分析中写道。值得注意的是,拟议标准中并未涉及市值规模、流动性或流通代币数量等传统指标。

适用范围与限制

巴尔丘纳斯特别说明,这种审批路径并不适用于迷因币或市场成熟度较低的加密资产。这类资产需要遵循更为复杂的《1940年投资公司法》进行申报。目前大多数现货加密货币ETF都依据《1933年证券法》发行,发行人通常因其相对简化的要求而选择该法律框架。

市场影响与时间预期

分析师预测首批获批可能最早在今年9月或10月落地。此次规则变更标志着加密货币融入传统金融市场的重要里程碑,为比特币和以太坊之外的其他数字资产ETF提供了更明确的发展路径。今年6月,巴尔丘纳斯曾预言"替代币ETF之夏",当时他预计SEC可能在7月就会批准包含多种加密货币的组合型投资产品。

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