Coinbase(纳斯达克股票代码:COIN)股价飙升16.46%,收于164.32美元,此前该公司公布的2025年第四季度业绩弱于预期。
此次反弹发生在业绩发布引发股价波动仅仅一天之后。这一走势标志着该股在年内下跌约40%后出现急剧逆转,表明投资者较少关注整体业绩未达预期,而更关注仓位布局和前瞻信号。
业绩概览:主要指标均未达预期
Coinbase 2025年第四季度财报显示:
每股收益(EPS):0.66美元,低于预期的1.05美元
总收入:17.8亿美元,低于预期的18.5亿美元
净亏损:6.67亿美元
该季度交易收入有所下降,反映出市场环境趋软。然而,订阅和服务收入(包括稳定币和质押相关收入)表现出相对的韧性,这支撑了其收入模式日趋多元化的说法。
反弹动因何在?
以下几个因素推动了业绩公布后的股价飙升:
逢低买入行为
投资者将业绩公布前的抛售解读为可能过度。在经历了长时间的回调后,负面反应似乎已被市场消化,从而引发了战术性积累。
比特币反弹
比特币小幅反弹,交易价格接近69,000美元。历史上,Coinbase股价与比特币价格走势高度相关,尤其是在复苏阶段。
扩大股票回购计划
Coinbase宣布将股票回购计划扩大20亿美元,这显示出管理层对其长期估值和资本灵活性的信心。
加密货币价格企稳与资本回报信号相结合,帮助抵消了业绩未达预期所带来的担忧。
分析师反应
业绩报告发布后:
H.C. Wainwright重申“买入”评级,但将其目标价下调至350美元。
巴克莱银行维持“持有”评级,将其目标价下调至148美元。
摩根大通维持“增持”评级,将其目标价调整至252美元。
这些好坏参半的评级调整反映出市场预期的重新校准,而非战略前景的彻底恶化。
结构性启示
尽管整体业绩未达预期且季度录得净亏损,但16%的涨幅表明,仓位布局、加密货币价格势头以及资本配置决策目前的重要性超过了近期的盈利能力担忧。
Coinbase的股价仍与更广泛的数字资产周期紧密相连。目前的市场反应表明,在季度基本面疲软的情况下,加密货币价格的稳定加上资本纪律足以支持股票重新估值。
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