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机构获利了结会终结比特币的涨势吗?

2025-07-29 19:39:37
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比特币长期持有者套现引发市场疑虑

随着比特币价格试探12万美元关口,长期持有者(LTH)似乎正在获利了结。这一现象引发了市场担忧:究竟这是谨慎的获利回吐,还是更大趋势的开端?

回调将至?

CryptoQuant链上数据显示,长期持有者在这个关键阻力位已转为净卖出状态,表明部分投资者在经历前几轮牛市周期后选择套现。虽然整体抛压尚属温和,但银河数字(Galaxy Digital)的大额抛售尤为引人注目——据报告该公司减持了约8万枚BTC,这显示机构行为而非散户驱动型抛售。

这引发了两个关键问题:当前仅是短期调整,还是大规模避险的开始?CryptoQuant推测,银河数字的举动可能引发其他大额持有者效仿。尽管在历史性上涨后获利了结实属正常,但投资者在这些关键价位的操作或将决定比特币下一阶段的走势。

美国市场需求降温

另一个值得关注的趋势是,通过Coinbase溢价指数观察发现,美国市场对比特币的需求可能正在减弱。该指数近期持续走低,表明美国投资者在当前价位入场意愿降低。值得注意的是,虽然指数仍处于正值区间(维持溢价状态),但幅度已明显小于前几个积累阶段。

这种需求疲软与历史模式形成反差——过去当比特币跌破10.5万美元时往往会触发美国投资者新一轮买入兴趣,显示这些价位曾被视作理想入场点。如今比特币处于更高价位,美国投资者似乎正采取观望态度,等待更低的价格出现。

历史数据显示,美国需求在加密资产上涨动能中扮演关键角色。当溢价指数与价格同步上升时,通常是看涨信号;而若指数跌入负值区间,则可能预示这个最具影响力的买方群体正在撤退。

流动性指标支撑牛市论

尽管存在美国需求减缓和长期持有者套现的担忧,仍有分析师对比特币保持信心。Vtrader创始人史蒂夫·格雷戈里认为,基于近期积极的交易发展和强劲的市场动能,比特币即将开启新一轮显著上涨。

格雷戈里表示:"本周走势将向上突破",并预测价格将攀升至13.9万美元。他承认上涨过程不会一帆风顺,但强调当前动能呈现出"周期峰值收益"的特征。

"比特币作为全球流动性的指标正获得更高可信度。如果比特币价格仅是全球M2货币供应量的映射,那么当前全球流动性相对于比特币供应量已达到12年高位——每枚流通中的比特币对应约570万美元的全球M2供应量。这个强大的看涨信号表明,本轮牛市仍有充足上行空间。"

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