反弹行情紧随分析师买入信号
在技术分析师发出买入信号后,ENA立即启动反弹,交易形态显示短期动能正在恢复。最新数据显示,该代币过去一周上涨2.2%,市值维持在48.7亿美元。当价格从0.66美元急速冲高至0.74美元时,成交量同步放大,这与技术指标显示的"超卖"状态相吻合。小时图上,RSI指数曾短暂突破70后回落,MACD指标则出现近月来首次看涨金叉。
USDe扩张带动反射性增长
本轮涨势背后是Ethena发行的USDe稳定币——在《GENIUS法案》通过后,其发行量已飙升至116亿美元。该稳定币通过提供6-9%的年化收益,以及与Aave、Pendle和Coinbase等平台的深度集成,实现了快速市场渗透。目前Ethena平台上55%的资产通过Aave进行循环质押,这种策略虽然能加速规模扩张,但也显著增加了系统性风险。
分析师警告称,若Aave平台64亿美元与Ethena相关的头寸发生平仓,可能引发连锁清算,直接冲击ENA价格。这种集中度风险已成为交易员评估项目长期可持续性的重要考量。
回购与解锁的双刃剑效应
Ethena基金会正在执行2.6亿美元的回购计划,计划每日购入约500万美元的ENA直至2025年9月,旨在抵消稀释效应并稳定币价。但与此同时,代币仍面临持续解锁压力——8月5日将有1.718亿ENA(价值1.06亿美元)进入流通,届时总供应量的41%将释放至市场。
此前7月份4000万ENA的月度解锁已对市场情绪形成压制。回购计划的成效高度依赖USDe的持续收入(这是回购资金的主要来源),若资金流入不足,抛压可能超过基金会的支撑能力。
ENA前景展望
目前ENA的反弹重燃了交易员的乐观情绪,他们认为若USDe保持增长,代币仍有上行空间。但回购与解锁的动态平衡,叠加Aave的敞口风险,使得前景仍存在变数。分析师指出,若看涨动能延续,ENA可能再次测试0.80美元阻力位;反之若跌破0.70美元关键支撑,空头压力或将卷土重来。