核心要点:
美国证交会批准比特币及以太坊ETF实物申赎机制
该机制可降低交易成本,提升ETF市场效率
标志着加密货币ETF与传统大宗商品ETF的机制接轨
美国证交会批准比特币及以太坊ETF实物申赎机制
美国证券交易委员会于2025年7月29-30日批准了比特币和以太坊ETF的实物申赎机制,这标志着加密货币监管政策的重要转向。该机制与传统大宗商品ETF规则接轨,将显著提升市场效率、降低交易成本,并可能对市场运作及机构投资者策略产生深远影响。
根据最新决议,SEC正式批准授权参与机构可直接用ETF份额兑换标的资产,这一创新机制将彻底改变加密货币ETF的市场格局。SEC主席保罗·阿特金斯主导了此次数字资产与传统金融体系的对接工作。
交易与市场部总监杰米·塞尔维强调:"实物创建与赎回机制将为ETP发行商、授权参与者和投资者提供更高灵活性与成本节约,最终促成更高效的市场运作。"
此次政策调整推翻了SEC先前仅允许现金申赎的操作模式。新机制预计将从三方面改善市场环境:显著降低ETF交易摩擦成本,增强市场流动性,减少资本利得税触发事件,使加密货币ETF在运作机制上与大宗商品ETF完全接轨。
在操作层面,新规可能为投资者带来税收优化空间,并提升ETF份额与标的资产的价格联动性。这将促进套利策略的实施,为加密货币投资工具带来更规范的稳定性。
随着传统ETF市场的效率瓶颈被突破,数字资产与传统资产市场的融合进程将加速推进。这种战略性的机制对接,有望显著增强机构投资者对加密货币ETF的信任度和配置意愿。
分析人士认为,SEC此次政策创新可能引发加密货币市场更深远的监管与技术变革。随着实践数据的积累,未来或将出现更多金融业务模式与投资策略的创新,反映出数字资产在主流金融领域的渗透加速。

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