天才法案动态：Coinbase与PayPal发现稳定币监管漏洞_新闻

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天才法案动态：Coinbase与PayPal发现稳定币监管漏洞

2025-08-05 20:10:45

Coinbase与PayPal在监管限制下维持稳定币奖励计划

上月通过的《GENIUS法案》虽正式将稳定币纳入美国合法框架，但附加了严格条件。据吴区块链最新披露，该法案可能禁止对稳定币支付利息，但各平台仍为USDC提供约4%、PYUSD提供3.7%的奖励。相关平台辩称，由于它们并非稳定币的实际发行方，奖励资金来源于平台收入分成，因此不受该禁令约束。

Coinbase的合规策略：发现法律漏洞

面对新规，Coinbase明确表示其奖励计划将持续运作。公司首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗强调，Coinbase仅是USDC的流通平台而非发行方，故《GENIUS法案》对其不构成直接约束。他指出，平台提供的并非利息而是奖励机制，这使得USDC存款仍能合法获得4%-5%的年化收益。这一策略性区分成为吸引投资者的关键因素。

PayPal的灵活应对：维持PYUSD激励

PayPal同样持续推进其奖励计划，为PYUSD持有者提供3.7%-5%的年化回报。尽管PYUSD冠名PayPal，但实际发行方为Paxos公司。消息人士称，这种技术性区分使平台得以规避法案限制。该功能作为提升用户黏性、扩大生态体系的核心策略持续发挥作用。

监管豁免背后的逻辑

《GENIUS法案》的监管范围精准锁定稳定币发行机构，对提供托管或分销服务的平台影响有限。法案初衷在于防止发行方在缺乏全面银行监管的情况下开展类存款业务，同时避免对二级市场造成过度干预。

结语

虽然《GENIUS法案》限制了发行方的收益支付，但Coinbase与PayPal等平台通过创新合规路径，成功延续了用户奖励机制。

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