以太坊占据稳定币总供应量的54%——波场囊括剩余大部分份额。_新闻

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以太坊占据稳定币总供应量的54%——波场囊括剩余大部分份额。

2026-03-19 12:41:03

稳定币供应呈现双链主导格局

阿耳忒弥斯数据显示，当前以太坊承载着1687亿美元的稳定币供应量，占所有追踪链供应总量的53.9%。波场网络以867亿美元位列第二，其余所有网络共同占据剩余18%的份额。

双链主导的现实

从树状分布图可以直观看出，以太坊与波场在视觉面积上共同占据约82%的版图，其余网络则分散于长尾区域，任一单个网络的稳定币占比均未超过总量的6%。以太坊1687亿美元的规模超过波场867亿美元的两倍，这种差距是结构性的而非边际性的。

以太坊的主导地位源于其作为机构稳定币活动、去中心化金融抵押品及链上美元流动性主要结算层的定位。泰达币与美元币均在以太坊上维持着各自最大的资金池。

波场27.7%的份额需要结合具体背景解读。该网络历来是高流量、低费用泰达币转账的首选通道，尤其在新兴市场及西方金融体系外的点对点美元交易中表现突出。其867亿美元的规模主要反映转账工具属性而非协议抵押需求，这代表着与以太坊截然不同的应用场景。

长尾分布态势

在两大主导链之下，分布呈现剧烈分化。索拉纳持有稳定币总供应量的5.4%，币安链占5.1%，仲裁链为2.5%，基础链占比1.5%。数据集中的其他网络——包括占比1.1%的多边形链、0.6%的雪崩协议、0.6%的等离子链、0.4%的阿普托斯链、0.3%的TON链及0.3%的超频虚拟机链——其个体份额均未对整体格局产生实质性影响。

除以太坊与波场外所有链的合计份额约为18%，其中索拉纳与币安链占据主要部分，其余十五个以上网络瓜分剩余份额。

这种碎片化分布反映了多链生态中稳定币流动性的现状。随着新链不断涌现，资本并未均匀分布，而是高度集中于结算确定性、流动性深度与协议需求最高的区域。

数据背后的深层逻辑

供应分布与活动分布属于不同维度。若平均交易规模较小，某个链可能仅持有少量稳定币供应量，却处理着不成比例的高频交易。波场的用例则呈现反向特征：相对于其主要用户群体的交易特征，其稳定币供应量显得尤为突出。

当前数据仅测量稳定币的存储位置，尚未涵盖其流转频率与使用场景。要全面理解稳定币采用状况，需综合考察多重指标。单纯依靠供应份额可能在某些情境下高估以太坊的功能主导性，同时在另一些场景中低估波场的交易相关性。

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