KeychainX研究：27亿美元预售ETH从未被转移_新闻

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KeychainX研究：27亿美元预售ETH从未被转移

2026-07-22 02:08:33

以太坊预售开启于十二年前

2014年7月22日，以太坊预售正式启动。时至今日，仍有621个原始创世钱包从未进行过任何交易——这些钱包共持有1,421,008枚ETH，按当前价格计算约合27亿美元。

瑞士加密货币钱包恢复公司KeychainX对此次预售进行了链上研究。研究发现，在十二年间，621个原始创世钱包从未发送过一笔交易，共持有1,421,008枚ETH（约合27亿美元）。研究还发现，有30个预售钱包在沉寂约十年后，于2025年和2026年首次发生转账。

链上数据采集于2026年7月19日，ETH价格按2026年7月21日的约1,930美元计价；美元金额会随ETH价格和底层钱包变动而改变。

核心发现

• 共扫描了8,893个以太坊预售创世地址。
• 其中621个（7.0%）从未发送过交易——交易随机数为零。
• 这些钱包中沉睡着1,421,008枚ETH，按ETH价格1,930美元计算约合27亿美元。
• 这约占预售时售出的约6,000万枚ETH的2.4%。
• 30个钱包在2025年和2026年首次转账，共转出约67,900枚ETH（约合1.31亿美元）。

一场持续十二年的众筹：链上测量

以太坊预售从2014年7月22日持续到9月2日，共42天，以约0.31美元/枚的价格售出约6,000万枚ETH，筹集了约31,500枚BTC。买家在2015年网络创世区块中获得了分配额度。其中相当一部分钱包自此从未移动过。

KeychainX扫描了每一个预售创世地址，以统计有多少钱包以及多少ETH从未产生过转出交易。余额和交易次数均为公开数据，可在任何以太坊节点或区块浏览器上验证。

研究方法

该方法读取了8,893个预售创世地址的两个公开数值：账户的交易随机数（nonce）和ETH余额。随机数为零表示该地址从未广播过转出交易，即原始分配从未被花费或转移。对于已移动过的钱包，研究还记录了其首次转出的日期和金额。所有数据读取于2026年7月19日。

此前的一些统计显示约620个钱包中持有约521,000枚ETH，但该数字仅统计了唯一交易为接收创世分配额度的地址，排除了后来收到空投、转账或垃圾代币的钱包——即使所有者从未转出过任何资产。而KeychainX的研究统计的是随机数为零的钱包，这涵盖了所有所有者从未移动过资金的钱包。最大的一例是一个持有250,000枚ETH的钱包，多年来一直收取空投代币，但从未广播过转出交易。

沉睡ETH的分布

沉睡现象高度集中。持有10,000枚ETH及以上的29个钱包共持有825,321枚ETH，占沉睡总额的58%；仅前十大钱包就持有523,322枚ETH。另一方面，持有不足100枚ETH的186个钱包合计仅占约0.5%。

ETH余额区间 / 沉睡钱包数 / 持有ETH / 占沉睡ETH比例
10,000+ ETH / 29 / 825,321 / 58.0%
1,000–10,000 ETH / 202 / 525,698 / 37.0%
100–1,000 ETH / 200 / 63,256 / 4.5%
10–100 ETH / 186 / 6,733 / 0.5%
低于10 ETH / 4 / ~0 / 0.0%
合计 / 621 / 1,421,008 / 100%

2025年和2026年苏醒的钱包

沉睡池并非静止不变。研究核验了每个钱包的首次转出日期，以区分真正的苏醒——即沉寂约十年后发生转账的钱包——与一直活跃的地址。

2025年，20个预售钱包首次转账，共转出约52,755枚ETH，其中单个钱包转出了40,000枚ETH。2026年至今，另有10个钱包首次转账，转出约15,164枚ETH，其中包括一个持有10,000枚ETH的钱包。合计30个钱包，共约67,900枚ETH，按当前价格约合1.31亿美元。

在这30个钱包中，22个几乎被完全清空，而非部分转移；其余8个转出了部分余额，仍持有ETH。KeychainX报告称，在2025–2026年期间，该公司已帮助多位所有者恢复了2014年预售钱包的访问权限——这些钱包的钱包文件仍然存在，但存储的密码已无法解密。

KeychainX首席财务官Peter M.表示：“每当我们看到这些钱包发生转账，就会意识到大量ETH并非消失，而是被卡住了。在大多数案例中，所有者坚信密码正确，无法理解为何失败。问题通常归结于2014年浏览器编码某个非标准字符的方式。当我们重现该编码时，钱包就能打开。”

沉睡不等于丢失

随机数为零表明钱包从未移动过，但并不意味着钱包丢失。沉睡的一组钱包情况复杂。有些是故意长期持有的仓位，有些地址可能属于早期贡献者或基金会。还有一部分很可能已丢失或被遗忘——钱包文件放错位置、密码遗忘或预售文件被废弃。该研究旨在衡量沉睡池的规模，而非对每个地址贴标签。

独立研究人员也得出了相近的数量级。Coinbase高管Conor Grogan估计，超过90万枚ETH可能已永久丢失。

有据可查的案例

公开记录中有数位预售参与者丢失或无法访问其ETH。最著名的是一个持有250,000枚ETH的钱包，归属于爱沙尼亚LHV银行创始人Rain Lõhmus，他于2014年以约75,000美元购入该份额，并声称已失去访问权限；该钱包从未转移，按ETH价格1,930美元计算价值约4.83亿美元。其他报道的案例包括：一个家庭无法访问约600万美元的预售ETH，以及一位购买约1,970枚预售ETH的买家在删除的电子邮件中存储钱包文件后丢失了该文件。

2014年密码为何失效

以太坊预售钱包由2014年时代的浏览器JavaScript加密，如今由现代软件解密。因此，一个非ASCII字符可能以与最初存储时不同的字节表示，导致所有者记忆正确的密码仍无法解密。已知原因包括Unicode标准化差异（NFC与NFD）、macOS智能引号和重音字符，以及键盘布局重映射。如果预售钱包文件仍然存在，这些编码不匹配通常可以重现，从而打开钱包；但若文件本身已丢失，则无法恢复。

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